A UBS, por meio de seu economista-chefe Paul Donovan, analisa como o último relatório de empregos dos EUA pode oferecer um sinal fraco e pouco confiável sobre o mercado de trabalho, com expectativas de desemprego estável e payrolls abaixo de 100 mil. Ele argumenta que os dados de trabalho são cruciais, pois os consumidores estão cortando a taxa de poupança para sustentar os gastos à medida que os preços sobem e a renda real fica sob pressão.
“O relatório de empregos dos EUA adiciona uma narrativa pouco confiável aos dados do mercado de trabalho. As expectativas são de um relatório monótono, com taxa de desemprego inalterada e payrolls não agrícolas abaixo de 100 mil”, afirma Donovan.
“No entanto, a faixa de estimativas está particularmente dispersa. Quando a criação de empregos é tão fraca, a composição da força de trabalho pode distorcer os dados de ganhos horários médios sem dizer nada sobre o crescimento salarial”.
“Os dados de trabalho dos EUA são importantes porque, na trajetória do Wile E. Coyote, os consumidores precisam cortar a taxa de poupança para pagar preços mais altos e manter os gastos”.
“Esse processo é ameaçado se os aumentos de preços superarem as poupanças disponíveis, ou se os consumidores sentirem medo do futuro. O medo do futuro tende a se correlacionar com a segurança no emprego”.
“Até agora, a parte ‘sem demissões’ do mercado de trabalho ‘sem contratações, sem demissões’ dos EUA está tranquilizando os consumidores, apoiando os gastos mesmo quando a renda real sofre”.
(Este artigo foi criado com a ajuda de uma ferramenta de Inteligência Artificial e revisado por um editor.)
