O DBS Group Research, por meio da economista Radhika Rao, alerta que a Zona do Euro pode enfrentar um choque estagflacionário devido às tensões entre EUA e Irã, impactando a Europa mais fortemente que os Estados Unidos. Esse cenário poderia levar o Banco Central Europeu (BCE) a adotar um aperto monetário mais cedo que o previsto.
A expectativa é de um aumento pré-emptivo de 25 pontos base na taxa de depósito, elevando-a para 2,25% na reunião de 11 de junho, com orientação cautelosa e hawkish. Há probabilidade de novas altas na segunda metade do ano, mas o BCE deve adotar uma abordagem meeting-to-meeting, monitorando a evolução das tensões geopolíticas.
Além disso, a projeção de crescimento para 2026 foi revisada para baixo, de 1,4% para 1,0%, enquanto as previsões de inflação anual foram elevadas. O cenário base considera petróleo a US$90 por barril e gás a 50 euros por MWh no segundo trimestre de 2026, com moderação posterior. Em março, o BCE também delineou cenários adversos e severos, com implicações para suas projeções de inflação e crescimento.
