O dólar canadense (CAD) teve desempenho inferior à maioria das principais moedas na última semana, pressionado pela queda nos preços do petróleo bruto e pela entrada inesperada da economia canadense em recessão técnica.
O PIB real do Canadá caiu a uma taxa anualizada de -0,1% no primeiro trimestre (consenso e projeção do Banco do Canadá: 1,5%), e a contração no quarto trimestre foi revisada para cima em 0,4 ponto percentual, para -1,0%. A queda no PIB do primeiro trimestre pode ter sido exagerada por um aumento nas importações de ouro. No entanto, a contribuição positiva desproporcional dos estoques (+1,1 ponto percentual) sugere que o crescimento subjacente é fraco.
A força de trabalho do Canadá em maio será divulgada na sexta-feira. Espera-se que a economia adicione +10,0 mil empregos em maio, contra -17,5 mil em abril, e a taxa de desemprego deve permanecer em 6,9% pelo segundo mês consecutivo. No geral, o mercado de trabalho canadense mostra sinais crescentes de folga, com o emprego contraindo uma média de -29 mil nos três meses até abril. Em paralelo, as medidas de inflação central estão no ou abaixo da meta de 2% do Banco do Canadá (BoC).
Em resumo, há bastante espaço para que as apostas em aumentos de taxas da BoC (50 pontos base nos próximos 12 meses) se ajustem para baixo em relação ao CAD. O USD/CAD corre o risco de uma superação modesta em direção à resistência técnica em 1,3930, a máxima de janeiro.
