O MUFG, por meio de Lloyd Chan, observa que a rupiah indonésia tem subperformado recentemente, com fundamentos macroeconômicos como o déficit em conta corrente em expansão, riscos fiscais crescentes e preocupações com políticas pesando sobre o sentimento. No entanto, após o aumento de 50 pontos base da taxa de juros do Banco da Indonésia (BI) e a desaceleração da inflação, o carry de três meses da Indonésia melhorou, aumentando a atração da rupiah. O MUFG destaca que fatores técnicos e de valorização agora apontam para riscos crescentes de reversão do USD/IDR.
“A rupiah indonésia foi uma das piores moedas da região na última semana. Os fundamentos macroeconômicos continuam a impulsionar a fraqueza, incluindo um déficit em conta corrente em expansão, riscos fiscais crescentes e um sentimento deteriorado em relação à formulação de políticas, especialmente em meio a planos de maior controle governamental sobre exportações selecionadas de commodities”, afirma o relatório.
“Enquanto os formuladores de políticas estão definidos para discutir o projeto de lei de finanças estatais, ainda não há indicações de mudanças no teto de déficit orçamentário de 3% do PIB. A resposta política está se tornando mais favorável à margem.”
“Após o aumento de 50 pontos base da taxa de juros da BI em maio e a normalização da inflação em abril, o carry de três meses da Indonésia aumentou notavelmente, refletindo os esforços do Banco da Indonésia para aumentar a atração da rupiah. Ao mesmo tempo, do ponto de vista técnico e de valorização, os riscos de uma reversão no USD/IDR estão começando a se acumular.”
