O destaque da agenda econômica australiana esta semana são os dados do Índice de Preços ao Consumidor (CPI) de abril, que devem ser divulgados pelo Australian Bureau of Statistics (ABS) na quarta-feira, às 01:30 GMT. A inflação ao consumidor deve desacelerar para uma taxa de 4,4% interanual, contra 4,6% em março, mas ainda em seus níveis mais altos desde 2023 e bem acima da meta de 2% a 3% do Banco Central da Austrália (RBA) para estabilidade de preços.
A decisão do governo australiano de reduzir pela metade o imposto sobre combustíveis em abril pode ter contribuído para conter a inflação mensal em 0,6% em abril, ante 1,1% no mês anterior. No entanto, o CPI Médio Ajustado, considerado mais relevante para avaliar as tendências inflacionárias subjacentes, deve ter acelerado para 3,4% nos 12 meses até abril, contra 3,3% em março, e 0,4% mensal, ante 0,3% anterior.
No geral, esses números podem proporcionar um alívio momentâneo ao RBA, mas não diminuem a pressão sobre o banco central para continuar apertando os custos de empréstimos. Os investidores estão precificando uma pausa na próxima reunião de política monetária em meados de junho, pois as consequências do conflito no Irã parecem estar começando a pesar na economia australiana.
O que esperar dos números da taxa de inflação da Austrália? Os dados do CPI de abril devem confirmar que os preços mais altos de energia, decorrentes do conflito no Oriente Médio, continuam impulsionando os preços ao consumidor, embora relatórios recentes alertem sobre efeitos de transmissão, com efeitos inflacionários visíveis em uma gama de produtos, de alimentos a materiais de construção.
Nesse contexto, o banco central celebraria alguma moderação no crescimento do CPI, especialmente após os dados de mercado de trabalho divulgados na semana passada mostrarem que a taxa de desemprego subiu inesperadamente para 4,5% em abril, o nível mais alto desde setembro.
O RBA, no entanto, permanece focado na inflação como principal objetivo de sua política monetária. As atas da reunião de maio mostraram quase unanimidade de apoio ao terceiro aumento consecutivo da taxa de juros e refletiram uma postura com viés hawkish, com o conselho projetando que as pressões sobre os preços permanecerão acima da meta por um período prolongado.
Analistas do Westpac apoiam essa visão, pois veem a inflação australiana atingindo o pico de 5% este ano e retornando à meta do RBA apenas no final de 2027: “O Brent deve ter média de US$ 125 por barril no segundo trimestre. A inflação geral deve atingir o pico mais baixo em 5,0% interanual no terceiro trimestre de 2026, mas provar mais persistente, terminando o ano em 4,9% interanual e atingindo 2,5% interanual até o final de 2027.”
As taxas de juros, no entanto, devem permanecer estáveis na reunião de junho, com um aumento em agosto em pauta. As atas de maio também revelaram que a maioria dos membros do conselho do RBA considera a atual meta de taxa de caixa de 4,35% como algo restritiva e que há margem para observar como as famílias e empresas reagem às condições atuais e aos desenvolvimentos no Oriente Médio. Qualquer sinal de moderação inflacionária, mesmo que leve, nesse caso, apoiará essa postura.
Como o relatório do Índice de Preços ao Consumidor pode afetar o AUD/USD? Com os dados de inflação bem acima da meta e o conflito EUA-Irã em impasse, qualquer desvio nos dados do CPI pode ter um impacto significativo na volatilidade do Dólar australiano. O de abril será o último lançamento do CPI antes da reunião de política monetária do RBA em junho e, embora seja improvável que altere as expectativas de uma pausa nas taxas, fornecerá mais insights sobre os próximos passos do banco.
Se os números finais atenderem ao consenso de mercado, o impacto no “Aussie” deve ser menor, com todos os olhos no processo de paz EUA-Irã. Uma inflação menor que o esperado praticamente confirmaria taxas de juros estáveis em junho e pode lançar dúvidas sobre um aumento em agosto, o que é altamente provável que adicione pressão baixista sobre o Dólar australiano (AUD).
O risco, no entanto, é de uma leitura forte do CPI, especialmente se a inflação anual acelerar inesperadamente. Isso sinalizaria efeitos inflacionários de segunda rodada mais fortes que o esperado e aumentaria a pressão sobre o RBA para continuar apertando sua política monetária. Essa opção teria um impacto positivo no AUD.
De uma perspectiva técnica, o AUD/USD está mostrando uma postura um pouco mais forte esta semana, de acordo com o analista da FXStreet, Guillermo Alcala, embora a resistência em torno de 0,7190 permaneça um obstáculo significativo para os touros: “O par quebrou o padrão de triângulo observado na semana passada, mas os touros parecem estar perdendo momentum após falhar em romper a resistência na área de 0,7190.”
Em termos de baixa, Alcala vê suporte chave em 0,7080: “As tentativas de baixa provavelmente encontrarão suporte em uma linha de tendência reversa, agora na área de 0,7145. Mais abaixo, uma ruptura da mínima de maio em 0,7080 sinalizaria a negação da visão bullish e exporia a mínima de 13 de abril, perto de 0,7030.”
