Os futuros do Dow Jones Industrial Average recuaram após o índice de preços ao consumidor (CPI) dos EUA atingir 3,8% em abril, acima das expectativas. A inflação persistente e a viagem de Trump à China mantêm os mercados em alerta, com cortes de juros pelo Fed praticamente descartados para 2026.
Os futuros do Dow Jones passaram a noite em uma faixa estreita entre 49.600 e 49.700, com pouca disposição para escolher um lado antes do relatório do CPI de abril. A calma foi quebrada às 12:30 GMT, quando o relatório veio mais quente que o esperado e enviou os futuros cerca de 400 pontos para baixo em uma única vela de 15 minutos. O contrato recuperou cerca de metade do movimento, negociando acima de 49.500, mas a narrativa de corte de juros que impulsionou o primeiro trimestre sofreu outro revés.
O CPI geral subiu 0,6% em abril, alinhado com o consenso, enquanto o dado anual saltou para 3,8% desde 3,3% em março, a leitura mais quente desde maio de 2023. O Bureau of Labor Statistics (BLS) atribuiu mais de 40% do ganho mensal ao índice de energia, que subiu 3,8% em abril. A gasolina está agora cerca de 30% acima dos níveis de um ano atrás, uma leitura direta do impacto da guerra no Irã no fornecimento de petróleo e da interrupção no Estreito de Ormuz. O CPI subjacente, que exclui alimentos e energia, subiu 0,4% mensal e 2,8% anual, ambos acima das previsões.
As esperanças de corte de juros foram varridas do quadro. Antes do relatório, os traders já haviam reduzido suas apostas de flexibilização. Os dados finalizaram o trabalho. A ferramenta FedWatch da CME Group agora mostra probabilidade próxima de zero de um corte do Federal Reserve em 2026, com a primeira movimentação prevista para a segunda metade de 2027, de acordo com o Bank of America e outras grandes chamadas do setor. A fala do membro do Fed, Goolsbee, às 13:00 GMT, está sinalizada como falcão no calendário econômico, o que apenas reforçaria a mensagem. O Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) tem pouco espaço para cortar enquanto a gasolina está a 28% em um ano e a inflação subjacente está reacelerando, mesmo com sinais de crescimento suavizando nas bordas.
O índice de preços ao produtor (PPI) será divulgado na quarta-feira às 12:30 GMT, com o número geral esperado para saltar para 4,9% desde 4,0% e o PPI subjacente visto em 4,3% desde 3,8%. Um PPI quente, além de um CPI quente, estenderia o revés de desinflação para o território do pipeline e deixaria o Fed com ainda menos cobertura para cortar. Na quinta-feira, as vendas no varejo de abril, com consenso em 0,5% mensal versus 1,7% anterior. Vale destacar: as vendas no varejo são reportadas em termos nominais, não ajustados pela inflação. Com o CPI geral registrando 0,6% mensal, uma figura nominal de vendas no varejo de 0,5% na verdade significa que o consumo real contraiu em abril.
Trump parte para Pequim com expectativas baixas. Além do peso macro, Trump chega a Pequim na quarta-feira à noite para uma visita de Estado com Xi Jinping, com reuniões formais na quinta e sexta-feira. O Irã está firmemente na agenda. Com o Estreito de Ormuz ainda embaraçado e o cessar-fogo amplamente descrito como rachando, a administração está considerando pressionar a China sobre suas compras de petróleo iraniano. Espera-se o usual, um pedido de soja, possivelmente um acordo da Boeing e reafirmações educadas das posições existentes. Os mercados não estão precificando muito da viagem, e isso provavelmente reflete a realidade. A China permanece o maior cliente de petróleo do Irã e se recusa a reconhecer as sanções dos EUA sobre o petróleo bruto iraniano, então o caso otimista para uma vitória significativa de pressão é fino.
Os futuros do Dow Jones caem com CPI em 3,8% e viagem à China aguardada. O CPI geral subiu 0,6% em abril, alinhado com o consenso, enquanto o dado anual saltou para 3,8% desde 3,3% em março, a leitura mais quente desde maio de 2023. O Bureau of Labor Statistics (BLS) atribuiu mais de 40% do ganho mensal ao índice de energia, que subiu 3,8% em abril. A gasolina está agora cerca de 30% acima dos níveis de um ano atrás, uma leitura direta do impacto da guerra no Irã no fornecimento de petróleo e da interrupção no Estreito de Ormuz. O CPI subjacente, que exclui alimentos e energia, subiu 0,4% mensal e 2,8% anual, ambos acima das previsões.
