Estrategistas da OCBC Sim Moh Siong e Christopher Wong destacam que os movimentos recentes do USD/JPY provavelmente refletem intervenção japonesa, com 158 substituindo 160 como a linha-chave. Eles argumentam que a intervenção por si só não mudará a tendência ampla sem um apoio mais forte do Banco do Japão (BoJ) e uma queda nos rendimentos dos EUA ou no preço do petróleo. A OCBC vê escopo para mais intervenções que possam empurrar o USD/JPY para a faixa de 150–155 e mantém sua projeção de 155 ao final de 2026.
“O dólar enfraqueceu amplamente durante a noite, mas a ação de preços do iene se destacou como o sinal de política mais claro. Os movimentos foram consistentes com intervenção japonesa, embora as autoridades não tenham confirmado a atividade nem durante a noite nem na semana passada.”
“O comportamento do mercado sugere envolvimento oficial. Se 160 no USD/JPY marcava a linha na areia anteriormente, o gatilho mais recente parece estar mais próximo de 158.”
“A questão principal é se o Ministério das Finanças continuará a defender o iene ou já desployou poder de fogo suficiente. A intervenção por si só é improvável de mudar a tendência ampla, a menos que seja apoiada por políticas mais fortes, como um ciclo de alta mais assertivo do BoJ, ou uma melhor alinhamento com fatores externos como preços de petróleo mais baixos e rendimentos dos EUA.”
“Mais intervenção poderia empurrar o USD/JPY para a faixa de 150 a 155, especialmente se os preços do petróleo continuarem a cair. No entanto, permanecemos cautelosos. Uma alta do BoJ em junho parece provável, mas a política ainda está atrasada, limitando o suporte sustentado ao iene. Mantemos nossa projeção de 155 para o USD/JPY ao final de 2026.”
