Lloyd Chan, analista sênior de câmbio do MUFG, argumenta que, embora os riscos geopolíticos permaneçam elevados, as métricas de valuation, como a Taxa de Câmbio Efetiva Real (REER), indicam agora uma subvalorização expressiva da Rúpia (IDR) em relação ao dólar americano.
MUFG projeta recuperação gradual
A instituição financeira acredita que há espaço para uma recuperação progressiva da moeda indonésia. Segundo o analista, o par USD/IDR entrou em território de overbought (sobrecompra), o que reduz a relação risco-retorno para posições compradas em dólar nos níveis atuais.
“Nosso cenário base prevê a estabilização da rúpia no curto prazo, em vez de uma depreciação desordenada”, afirma Chan. O banco mantém a projeção para o USD/IDR em 17.000 até o final do segundo trimestre de 2026, esperando uma melhora gradual no desempenho da moeda nos trimestres subsequentes, à medida que as forças de estabilização se consolidem.
A intervenção ativa de política monetária tem sido fundamental para conter a volatilidade cambial e desacelerar o ritmo de valorização do par. Além disso, o estreitamento dos spreads de Credit Default Swaps (CDS) soberanos da Indonésia reforça a tese de suporte à moeda local.
