Equipe de Pesquisa da Danske observa recuperação sólida de ações nos EUA, com o S&P 500 subindo 1% e a tecnologia liderando os ganhos, impulsionada pela temporada de resultados do 1º trimestre e por uma avaliação mais favorável em relação aos setores industriais, atraindo o interesse dos investidores hoje.
Liderança tecnológica retorna com força nos lucros
O que parecia abrir de forma morna nos contratos futuros se transformou em uma sessão de recuperação nos EUA. O S&P 500 subiu 1%, enquanto Nasdaq e Russell de small caps ficaram perto de 1,5%. Mercados europeus e nórdicos, que começaram o dia com perdas, fecharam estáveis.
Um dos gatilhos da recuperação em ações, além de fatores geopolíticos, foi o setor de tecnologia. O software americano registrou alta de 5,4% ontem e empresas como a Oracle valorizaram 13%. Embora o gatilho exato não seja claro, a temporada de resultados que se aproxima parece ter atuado.
Espera-se que os EUA apresentem mais um trimestre impressionante. O consenso aponta crescimento de lucros de 12% no 1T para o S&P 500, com 9% vindo da linha superior. A tecnologia é o destaque, com previsão de crescimento de lucros próximo de 40% ano a ano.
No entanto, os múltiplos de software já se ajustaram para ficar mais alinhados com a média de mercado. O setor tecnológico global (hardware incluso) negocia com mais de 15% de desconto frente aos industriais globais, embora se espere que a tecnologia cresça 40% no 1T, enquanto os industriais dificilmente crescerão.
A tecnologia tem registrado revisões positivas de lucros neste ano — as estimativas de 2026 subiram cerca de 15% no acumulado do ano — enquanto os industriais não tiveram upgrades. Acreditamos que o forte crescimento de lucros, somado a esse desconto de avaliação sem precedentes, chamará a atenção dos investidores.
