Visão geral: estrategistas destacam que a dinâmica macro dos EUA e a guarda de política do Fed serão moldadas por acontecimentos no Irã, por dados recentes de inflação e por indicadores de atividade. A aposta é que o Fed permaneça sem alterações até setembro de 2026, com cortes graduais após isso, mantendo condições restritivas devido a riscos de estagflação provocados por preços do petróleo e pela incerteza geopolítica.
Fed em espera enquanto os riscos de estagflação aumentam
As perspectivas indicam que o Fed continuará paciente diante da volatilidade associada aos desdobramentos com o Irã.
Prevê-se que o Fed mantenha a pausa até setembro, avaliando os desdobramentos no Irã e seu impacto sobre a economia.
Nesse cenário, é provável que haja progresso na inflação, abrindo espaço para que o banco central avance gradualmente rumo à neutralidade.
O foco estará nos dados: apenas evidências consistentes devem forçar a decisão da autoridade monetária.
Espera-se um total de 50 pontos-base de cortes este ano, com um ajuste adicional de 25 pontos-base em março de 2027, encerrando com a taxa dos fundos em 3,00%.
