Economistas do Rabobank destacam que o dólar encerrou a semana em 5,1573 BRL, com o real valorizando 1,6% frente ao dólar e figurando entre as melhores performances entre 24 moedas emergentes. Apesar de um diferencial de juros ainda amplo e de um dólar mais fraco globalmente, a equipe mantém a projeção de USD/BRL em 5,55 até o fim de 2026, destacando incertezas geopolíticas e fiscais persistentes.
Real fortalece-se temporariamente
A leitura central é de que o real pode ter ganho pontual, porém limitado por riscos globais. Nossa visão permanece de que os fatores geopolíticos continuam a se intensificar, com foco no Estreito de Hormuz. As implicações macro de preços do petróleo elevados e a incerteza sobre tarifas ainda obscurecem o comércio global, em meio a um cenário fiscal conturbado no ano eleitoral brasileiro.
- Atividade industrial doméstica iniciou o ano com sinais de recuperação ainda tímidos
- Mercado de trabalho se manteve robusto
- Resultado fiscal de fevereiro foi negativo, mas não alterou significativamente a visão de ajuste gradual
No âmbito externo, o discurso do presidente dos EUA derrubou as esperanças de desescalada: embora tenha prometido reduzir gradualmente as operações no Irã, também proferiu novas ameaças, reacendendo temores de escalada, o que provocou uma resposta iraniana e elevou os preços do petróleo.