Lorie Logan, presidente do Federal Reserve Bank de Dallas, afirmou que o Fed não deve deixar que o tamanho do balanço desvie a instituição de sua missão principal. Ela também disse que o crescimento do balanço de ativos do banco central não é problemático se atender às necessidades da população, durante um discurso na agência na quinta-feira.
Principais pontos
O Fed não deve permitir que questões do balanço desvirtuem a missão.
O crescimento do balanço não é ruim se isso atender às necessidades públicas.
As políticas do balanço do banco central dos EUA devem ser guiadas pelo que for melhor para a economia.
Não custa muito ao Fed atender à demanda por reservas das instituições.
Reduzir a demanda por reservas é melhor do que retornar a um sistema de reservas escassas.
Reduzir o tamanho do balanço pode ocorrer por meio de menor demanda por reservas ou de um sistema com reservas escassas.
Possíveis mudanças regulatórias podem reduzir a demanda por reservas.
O atual sistema de reservas abundantes é eficiente e eficaz.
Existem várias opções com interações complexas para reduzir o tamanho do balanço do Fed.
Exigir que os bancos economizem reservas aumentaria o risco do sistema financeiro.
Ampliar o acesso às ferramentas de liquidez do Fed também pode diminuir a demanda por reservas.
Algumas opções para reduzir a demanda por reservas devem vir de fora do Fed.
O Fed apoiou manter estável o balanço na última reunião do FOMC.
O mercado de trabalho estabilizou na segunda metade de 2025 e segue assim neste ano.
Os ganhos de folha de pagamento têm sido relativamente fracos, o que é desconfortante.
A imigração mudou o ponto de equilíbrio do mercado de trabalho para perto de zero.
Mesmo antes do início do conflito, não estava claro se a inflação estaria caindo com rapidez suficiente.
Investimento empresarial permaneceu robusto e os consumidores têm sido resilientes.
O conflito no Irã aumentou o grau de incerteza e o risco para ambos os lados do mandato do Fed.
Foi bastante desafiador elaborar a rodada mais recente de previsões do Fed.
Uma resolução rápida do conflito pode significar impactos econômicos moderados.
A política está preparada para responder aos dados, e o Fed está pronto para ajustar conforme necessário.
Os EUA contam com certo amortecimento frente aos impactos do conflito.
A questão central é se as interrupções do conflito induzem investimentos na produção de energia nos EUA.
Os produtores de energia parecem precisar de preços mais altos sustentados para ampliar a produção, e ainda não se espera um grande aumento na produção energética americana.