Resumo: O ouro recuou pela décima sessão consecutiva, abaixo de US$ 4.100 por onça, com rendimentos reais em alta e um dólar mais firme limitando o impulso geopolítico.
Desempenho recente
Com o conflito aumentando os riscos inflacionários, investidores passaram a prever que as taxas de juros permaneçam elevadas por mais tempo, pesando sobre ativos que não pagam renda, como o ouro.
O metal tem recuado semanalmente desde o início do conflito em 28 de fevereiro, com pressões de energia elevada e riscos geopolíticos sendo compensados por rendimentos reais mais altos e por um dólar sólido.
Também houve vendas forçadas, com investidores liquidando posições para cobrir perdas em outras áreas de seus portfólios, em vez de uma deterioração dos fundamentos de longo prazo do ouro.
No curto prazo, os riscos para o ouro aumentaram. Em última análise, o caminho dependerá menos de manchetes geopolíticas isoladas e mais de como os eventos influenciam a inflação, as expectativas de política monetária e as taxas reais.