Entre a deliberação da reunião de política monetária, decidiu-se manter as taxas inalteradas neste ciclo, com o comitê destacando a evolução econômica até a próxima avaliação. A comunicação enfatiza vigilância contínua sobre os choques que afetam a inflação, especialmente na área de energia.
Principais pontos
- Atento aos mercados de commodities e aos gargalos de oferta: o monitoramento de choques na cadeia de suprimentos continua central para entender pressões de preços.
- Observação dos preços de venda praticados pelas empresas.
- Monitoramento de indicadores de demanda e de salários.
- Na linha base, observa-se algum contágio decorrente de custos de energia.
- No cenário mais desfavorável, petróleo e gás sobem significativamente e depois recuam para o nível basal ao final do horizonte.
- Diferenças relevantes entre os cenários indicam roteiros diferentes para a inflação.
Em síntese, o cenário base admite certa propagação de choques energéticos, enquanto o cenário severo aponta trajetórias bem distintas para os preços de energia e para a inflação ao longo do tempo. A comunicação reforça a necessidade de uma política cautelosa até que haja maior clareza sobre o equilíbrio entre crescimento e inflação.