Visão sobre inflação e mercado de trabalho
- A política monetária está bem posicionada para o que vem pela frente.
- Enxerga tarifas como um ajuste pontual de preço, sem se espalhar para uma inflação mais ampla.
- A inflação deve ficar em 2,5% em 2026 e 2,0% em 2027.
- Projeta que a taxa de desemprego cairá nos próximos anos.
- Prevê que o PIB de 2026 alcance 2,25%, bem acima da taxa de 2025.
- Riscos no mercado de trabalho aumentaram à medida que os riscos à inflação diminuíram.
- A política do Fed evoluiu para uma postura mais neutra, saindo de moderadamente restritiva.
Não há sinais fortes, mas o mercado já precifica quase 25% de chance de corte de juros em janeiro, com duas reduções plenamente precificadas para o próximo ano e uma terceira com probabilidade de 33%.