O presidente do Federal Reserve (Fed) de Minneapolis, Neel Kashkari, expressou preocupação com a inflação no setor de serviços durante um painel no Aspen Ideas Festival 2026. Ele também observou alguns sinais de melhora no mercado de trabalho, mas ressaltou que a alta recente da inflação não se deve apenas ao petróleo e ao Oriente Médio.
Kashkari indicou que vê as taxas de juros em espera em 2027 e afirmou ter “uma alta de juros planejada para 2026”. Ele também mencionou que foi um momento apropriado para redefinir o comunicado do FOMC e que o Fed “terá que ver como a ausência de forward guidance funciona”. O dirigente admitiu que o Fed pode precisar aumentar as taxas diante de uma inflação generalizada, mas reiterou que o objetivo é reduzir a inflação sem prejudicar o emprego. “Não estou vendo o sinal verde no Oriente Médio”, concluiu.
A postura de Kashkari foi notavelmente mais hawkish, com uma pontuação de 7.3/10 no FXS Speechtracker, acima da média histórica de 6.6/10. Isso reflete uma preocupação elevada com a inflação persistente, especialmente em serviços. A ênfase de que a recente alta inflacionária “não é apenas sobre o petróleo e o Oriente Médio”, juntamente com a orientação de manter as taxas em espera até 2027 e uma alta planejada para 2026, sinaliza a disposição de apertar a política monetária novamente se a pressão generalizada nos preços não diminuir. No entanto, os sinais de melhora no mercado de trabalho apoiam o objetivo do Fed de esfriar a inflação sem prejudicar o emprego.
A decisão de redefinir o comunicado do FOMC e experimentar a ausência de forward guidance destaca ainda mais uma postura cautelosa que mantém os riscos de alta para o Dólar Americano em foco. O Índice de Sentimento do Fed (FXS Fed Sentiment Index) subiu 1.37 pontos, para 122.42, reforçando que o tom geral da política monetária permanece firmemente em território hawkish, bem acima do limiar neutro de 100. Em combinação com a pontuação mais forte do que a linha de base do FXS Speechtracker, este movimento do índice sugere que os mercados devem continuar precificando um caminho de juros mais altos por mais tempo (higher-for-longer) para o Fed, com potencial suporte para o Dólar Americano contra o Euro e o Iene, caso os dados futuros validem as preocupações de Kashkari com a inflação.