A atividade no setor de serviços privados da China registrou uma recuperação mais forte que o esperado em agosto, oferecendo um ponto positivo em meio a um quadro geral de demanda doméstica moderada. O PMI de Serviços da China, medido pelo RatingDog, subiu para 51,4 (consenso da Bloomberg: 50,6), ante 50,4 em julho.
Este resultado marca uma recuperação após um mínimo de quase dois anos em julho e elevou o PMI composto para 52,1, de 50,8. O resultado contrasta com o PMI oficial não manufatureiro, que permaneceu inalterado em 49,0 em agosto.
A divergência entre as leituras privada e oficial merece atenção. O PMI oficial não manufatureiro, que abrange um universo mais amplo de prestadores de serviços ligados ao Estado e inclui a construção civil, permaneceu em 49,0, pressionado por uma contínua queda na atividade de construção.
A recuperação do PMI de serviços em agosto, embora encorajadora, não altera materialmente o cálculo da política monetária para o PBoC. O crescimento das vendas no varejo de apenas 0,6% na comparação anual em julho e a taxa de desemprego pesquisada, que subiu para 5,2%, indicam que a recuperação do consumo permanece desigual e frágil.
Com o IPC (Índice de Preços ao Consumidor) bem abaixo da meta e o IGP (Índice de Preços ao Produtor) em desaceleração, o PBoC mantém espaço para afrouxar a política monetária caso as condições de crescimento se deteriorem até o final do ano. O resultado do PMI de serviços reduz a urgência de ações imediatas, mas não fecha a porta para cortes na Taxa de Depósito Compulsório (RRR) ou expansões de linhas de crédito direcionadas nos próximos meses.