O MUFG aponta que a forte demanda relacionada à IA e as exportações de semicondutores estão compensando os desdobramentos do Estreito de Hormuz para alguns mercados asiáticos, especialmente a Coreia do Sul. Michael Wan, do MUFG, destaca sinais hawkish do Banco da Coreia (BOK), exportações robustas e inflação, e espera que as taxas de juros sul-coreanas permaneçam resistentes. A instituição vê o USD/KRW movendo-se em direção a 1.400 nos próximos 12 meses.
Enquanto os mercados asiáticos continuam a oscilar com as negociações entre EUA e Irã, o impacto positivo da IA tem offsetado os desdobramentos negativos do Estreito de Hormuz para a Coreia do Sul e Taiwan, em menor grau para Singapura e Malásia. Para a Coreia do Sul, foram notáveis os comentários hawkish do presidente do BOK, Shin Hyun-song, que pareciam preparar os mercados para um aumento de taxas em julho.
Ele afirmou que as exportações sólidas de semicondutores impulsionaram as taxas de crescimento e eliminaram o dilema do BOK em torno da política monetária, com muitos indicadores apontando na mesma direção. Com a inflação chegando a 3% interanual e as exportações em maio ajustadas por dias úteis atingindo 60% interanual, parece ainda um ambiente para as taxas sul-coreanas permanecerem resistentes.
Em nossa visão, isso vai mudar e o KRW é uma de nossas principais escolhas do ponto de vista cambial, dadas as valuações baratas, um BOK mais hawkish, as exportações que desafiam a gravidade, uma possível melhoria no superávit da conta corrente e a melhoria nas expectativas de lucros que podem compensar os fluxos de saída de residentes ao longo do tempo.
(Este artigo foi criado com a ajuda de uma ferramenta de Inteligência Artificial e revisado por um editor.)
