Analista Sênior de Câmbio da MUFG aponta que o Baht (THB) figura entre as moedas mais vulneráveis da Ásia em um cenário de preços elevados de energia. A combinação de custos de combustível crescentes, espaço fiscal limitado, demanda interna fraca e um modelo econômico fortemente orientado ao turismo aumenta a exposição da Tailândia a choques ligados à energia.
Baht vulnerável a choques de energia
Segundo a análise, o Baht se destaca como uma das moedas mais sensíveis diante desse ambiente de mercado.
Com custos de energia em alta, restrições fiscais, demanda doméstica contida e dependência do turismo como pilar do crescimento, a economia fica exposta a riscos de ajuste de risco-off impulsionados por energia.
Importante observar que a resposta da política monetária não favorece a valorização do Baht: o Banco da Tailândia parece tolerar uma moeda mais fraca.
Mesmo com custos de captação de curto prazo ainda baixos, o USD/THB continua sendo uma expressão eficaz de temas de risco-off relacionados à energia.
Embora manchetes de cessar-fogo possam provocar rallies de curto prazo, eles tendem a ser movimentos táticos no curto prazo.
