Resumo: Indicadores de emprego nos EUA apontam para uma atuação mais contida do mercado de trabalho e para rendimentos mais lentos, abrindo espaço para uma postura mais dovish do Federal Reserve.
Sinais de emprego mais fracos e o impacto no Fed
Dados do JOLTS mostraram que as vagas de emprego caíram para 6,882 milhões em fevereiro, abaixo da previsão de 6,918 milhões, com a taxa de vagas versus desemprego recuando para 0,9. Esse cenário sugere menor pressão sobre salários nos próximos seis meses, já que o poder de negociação dos trabalhadores diminui. A contratação desacelerou e as demissões involuntárias subiram levemente, fortalecendo sinais de afinação dovish para o Fed.
Contribuições de janeiro e dados subsequentes
O relatório de empregos do setor privado ADP indicou crescimento de 63 mil vagas no setor privado. Dados semanais mostraram recuperação inicial, com as empresas adicionando em média 10 mil vagas por semana até o início de março. Contudo, esse impulso desacelerou perto do fim do período, sugerindo possível arrefecimento no ritmo de criação de empregos.
Expectativas para o payroll de março
Nesta sexta-feira, devem ser divulgados os principais dados do mercado de trabalho: o non-farm payroll deverá registrar um ganho de cerca de 30 mil vagas, abaixo do consenso. A taxa de desemprego subiria para 4,5%, e os salários médios por hora cresceriam 0,3% m/m sa, ajustado pela sazonalidade. Indicadores recentes, incluindo quedas nas postagens diárias de vagas e no crescimento do emprego no setor privado semanalmente, sugerem um mercado de trabalho mais macio.