Analistas do Societe Generale observam que o par USD/JPY não conseguiu sustentar o rompimento acima de sua faixa plurianual e está consolidando acima da média móvel de 50 dias (DMA). O banco destaca uma zona de suporte crucial em torno de 158.30/157.50 e uma resistência próxima a 160.50.
A equipe de estratégia aponta que a pressão de baixa decorrente da divisão de 6-3 no comitê do BoJ — considerada hawkish — está sendo neutralizada pela dinâmica dos preços do petróleo, o que mantém o suporte ao USD/JPY.
Níveis técnicos e política monetária
“Para o BoJ, a dissidência de três membros hawks supostamente mantém o banco central no caminho para elevar as taxas a 1% em junho ou julho, sob a condição de que as negociações de paz no Golfo avancem e os preços do petróleo recuem”, afirmam os analistas. O banco central revisou para cima sua projeção de inflação, prevendo que as expectativas de longo prazo se estabilizem em torno de 2% entre o segundo semestre do ano fiscal de 2026 e 2027.
No entanto, o Societe Generale alerta que os hawks permanecerão em minoria se os preços do petróleo continuarem elevados ou se ocorrerem interrupções em larga escala nas cadeias de suprimentos. O BoJ adverte em sua análise de risco sobre um crescimento mais lento devido a uma queda significativa nos lucros corporativos e na renda real das famílias, o que poderia pressionar o CPI subjacente para baixo.
Perspectiva Técnica
O USD/JPY tentou um breakout acima do limite superior de sua faixa de vários anos, mas o movimento careceu de continuidade (follow-through). Isso resultou na formação de uma pequena base de consolidação acima da 50 DMA.
“A média móvel, juntamente com a extremidade inferior desta base em 158.30/157.50, representa uma zona de suporte vital. Haveria risco de uma queda mais profunda se este patamar for rompido. O recente pivô de alta perto de 160.50 atua como uma resistência intermediária”, conclui a nota.
Atualmente, a divisão de 6-3 no BoJ elevou as probabilidades implícitas de uma alta em junho para 73%, contra 62% anteriormente, mas o movimento de realização de lucros perdeu força antes de testar a média de 50 dias (158.39).
