O USD/JPY opera estável em torno de 159.45 nesta quinta-feira, mantendo-se próximo das máximas recentes após três sessões consecutivas de alta. O par segue sustentado pela força do dólar americano (USD) em um cenário de tensões geopolíticas persistentes no Estreito de Ormuz, que mantêm os preços de energia em patamares elevados.
O dólar se beneficia deste ambiente à medida que investidores antecipam um impacto inflacionário duradouro vindo da commodity. Este cenário reduz a probabilidade de um afrouxamento monetário no curto prazo por parte do Federal Reserve (Fed), com o mercado precificando agora uma alta chance de que as taxas de juros permaneçam inalteradas até o final do ano. Essa dinâmica fortalece o Greenback e oferece suporte ao viés de alta do USD/JPY.
Dados macroeconômicos recentes dos EUA também apontam para uma atividade resiliente. O Índice de Gerentes de Compras (PMI) da S&P Global indicou uma expansão acima do esperado tanto na manufatura quanto nos serviços, confirmando a força relativa da economia americana, apesar de um leve aumento nos pedidos semanais de auxílio-desemprego.
Do lado japonês, o iene (JPY) continua sob pressão. A forte dependência do Japão de importações de energia amplifica o impacto negativo da alta do petróleo na economia, enquanto as expectativas de aperto monetário pelo Banco do Japão (BoJ) seguem sendo adiadas. O mercado agora espera majoritariamente uma manutenção na próxima reunião, com um possível aumento de juros postergado para o final do ano.
Analistas do MUFG destacam que o choque energético ligado às tensões no Oriente Médio pode continuar pesando sobre o iene no curto prazo, aumentando o risco de inflação importada. Paralelamente, o Danske Bank observa que a inflação doméstica no Japão permanece relativamente contida em comparação com as tendências globais, limitando o espaço para o BoJ endurecer sua política rapidamente.
Por fim, a perspectiva de intervenção das autoridades japonesas no mercado de câmbio permanece como um fator de cautela. Formuladores de política reiteraram recentemente a vigilância sobre a fraqueza do JPY, o que pode limitar movimentos rápidos acima do nível psicológico chave de 160.