Pontos-chave: o petróleo em alta mantém o dólar firme, desmentindo a previsão de queda do dólar.
Trajetória do dólar diante do choque petrolífero
Preços do petróleo empurraram o dólar para cima, desfazendo a expectativa de queda gradual. Com crescimento americano sólido, mercado de trabalho estável e uma postura do Fed mais firme, a moeda deve permanecer sustentada nos próximos meses, mesmo com volatilidade conforme o petróleo oscila e riscos globais mudam em 2026.
O relatório de empregos de março mostrou uma recuperação acima do esperado, sugerindo um mercado de trabalho em recuperação e reduzindo a probabilidade de novos cortes pelo Fed, o que sustenta uma política monetária mais firme.
Na última semana, o humor do mercado melhorou com esperanças de desescalada. O Brent recuou de máximas perto de 119 USD/barril, as expectativas de juros mais agressivos foram ajustadas para baixo, e o dólar foi variando frente aos pares G10.
Se ocorrer de fato uma desescalada credível, é provável que o USD passe a uma trajetória de depreciação suave, favorecendo economias não-americanas e ativos de risco globais.
Um fraco dólar no curto prazo ainda é possível no fim do ano se o petróleo cair significativamente na segunda metade de 2026. Mesmo assim, a desaceleração deve permanecer contida, já que o crescimento dos EUA continua robusto e o dólar continua a cumprir o papel de refúgio seguro, amortecendo quedas de ações.
