Os PMIs S&P Global de julho devem refletir uma atividade empresarial saudável nos Estados Unidos. O mercado aguarda os dados que são vistos como um indicador precoce da saúde econômica do país.
Analistas preveem que o PMI de Serviços S&P Global caia ligeiramente para 51,0 em julho, de 51,2 em junho, enquanto o PMI de Manufatura S&P Global deve subir para 54,5, de 53,9. Ambos os números permanecem em território de expansão, acima de 50. Além dos dados principais, as pesquisas trarão comentários sobre emprego e inflação de custos, que podem influenciar a valorização do Dólar Americano (USD).
O que esperar do próximo relatório PMI S&P Global?
Embora as pesquisas PMI devam reafirmar condições de negócios saudáveis no setor privado, detalhes sobre os custos de insumos podem aumentar a volatilidade do mercado. Dados de inflação mais fracos que o esperado em junho nos EUA diminuíram as apostas de um aumento nas taxas de juros pelo Federal Reserve (Fed) em julho. No entanto, o recente aumento nos preços do petróleo fez com que os investidores hesitassem em precificar uma pausa prolongada nas políticas monetárias.
Com os EUA e o Irã intensificando a agressão militar no Oriente Médio, o barril de West Texas Intermediate (WTI) subiu quase 30% em julho. Enquanto isso, a ferramenta CME FedWatch mostra que os mercados precificam uma probabilidade de quase 80% de um aumento de pelo menos 25 pontos base (bps) pelo Fed até setembro.
Analisando os dados do PMI, analistas do TD Securities afirmam: “Esperamos que os PMIs de manufatura e serviços da S&P melhorem em julho. A manufatura provavelmente se recuperará para 54,5, em linha com fortes pesquisas regionais no mês (Empire e Philly Fed).”
“Enquanto isso, os serviços provavelmente continuarão a melhorar para 51,5. O PMI de serviços do NY Fed melhorou em julho, e esperamos que o S&P comece a acompanhar o ISM”, acrescentaram.
Quando os PMIs S&P Global dos EUA de julho serão divulgados e como eles podem afetar o EUR/USD?
Os relatórios PMI de Manufatura, Serviços e Composto S&P Global serão divulgados às 13:45 GMT de sexta-feira. Como mencionado anteriormente, espera-se que eles mostrem que a atividade empresarial dos EUA continuou a se expandir em julho.
Caso a publicação sugira que os empresários estão enfrentando aumento nos custos de insumos em julho e considerando repassar esses custos aos clientes através do aumento de preços, os mercados podem interpretar isso como um sinal de ressurgimento das pressões inflacionárias em julho. Nesse cenário, o USD poderia continuar a ganhar força no final da semana, pesando sobre o EUR/USD.
Por outro lado, uma queda inesperada para o território de contração abaixo de 50, em qualquer um dos PMIs principais de Manufatura ou Serviços, poderia prejudicar o USD na reação imediata e ajudar o EUR/USD a se manter estável.
Tensões no Oriente Médio correm o risco de serem subestimadas nos sinais iniciais do PMI de julho
Analistas do Rabobank alertam que os sinais iniciais do PMI de julho podem não capturar totalmente os mais recentes desenvolvimentos geopolíticos e do mercado de commodities. Eles argumentam que “esta leitura preliminar pode subestimar o impacto da escalada no Oriente Médio”, observando que “a pesquisa de julho provavelmente foi realizada nas últimas duas semanas, portanto, os resultados podem ser distorcidos se muitos respondentes responderam cedo – e, portanto, não puderam considerar totalmente a situação atual no Oriente Médio, ou o aumento do preço do petróleo desta semana.”.
Eren Sengezer, Analista Líder da Sessão Europeia, compartilha uma breve perspectiva técnica para o EUR/USD:
“O EUR/USD negocia abaixo da Média Móvel Simples (SMA) de 20 dias após várias tentativas falhas de superar esse nível no início da semana. Além disso, o indicador Índice de Força Relativa (RSI) no gráfico diário permanece perto de 40, reafirmando a postura de baixa.”
“Na parte inferior, 1.1370-1.1350 (braço inferior da Banda de Bollinger, nível estático) alinha-se como a primeira área de suporte antes de 1.1270 (nível estático) e 1.1160 (nível estático). Olhando para cima, o nível de resistência imediato pode ser encontrado em 1.1420 (SMA de 20 dias), seguido por 1.1470 (braço superior da Banda de Bollinger) e 1.1570 (SMA de 100 dias).”
Perguntas Frequentes sobre Inflação
O que é inflação?
Inflação mede o aumento no preço de uma cesta representativa de bens e serviços. A inflação geral é geralmente expressa como uma variação percentual em base mensal (MoM) e anual (YoY). A inflação subjacente exclui elementos mais voláteis como alimentos e combustíveis, que podem flutuar devido a fatores geopolíticos e sazonais. A inflação subjacente é o dado no qual os economistas se concentram e é o nível visado pelos bancos centrais, que têm o mandato de manter a inflação em um nível gerenciável, geralmente em torno de 2%.
O que é o Índice de Preços ao Consumidor (IPC)?
O Índice de Preços ao Consumidor (IPC) mede a variação dos preços de uma cesta de bens e serviços ao longo do tempo. Geralmente é expresso como uma variação percentual em base mensal (MoM) e anual (YoY). O IPC subjacente é o dado visado pelos bancos centrais, pois exclui insumos voláteis de alimentos e combustíveis. Quando o IPC subjacente sobe acima de 2%, geralmente resulta em taxas de juros mais altas e vice-versa quando cai abaixo de 2%. Como taxas de juros mais altas são positivas para uma moeda, a inflação mais alta geralmente resulta em uma moeda mais forte.
Qual o impacto da inflação no câmbio?
Embora possa parecer contraintuitivo, alta inflação em um país eleva o valor de sua moeda e vice-versa para inflação mais baixa. Isso ocorre porque o banco central normalmente aumentará as taxas de juros para combater a inflação mais alta, o que atrai mais fluxos de capital globais de investidores em busca de um lugar lucrativo para alocar seu dinheiro.
Como a inflação influencia o preço do Ouro?
Anteriormente, o Ouro era o ativo para o qual os investidores se voltavam em tempos de alta inflação, pois preservava seu valor. Embora os investidores muitas vezes ainda comprem Ouro por suas propriedades de porto seguro em tempos de extrema turbulência no mercado, isso não é o caso na maioria das vezes. Isso ocorre porque, quando a inflação está alta, os bancos centrais aumentam as taxas de juros para combatê-la.
Taxas de juros mais altas são negativas para o Ouro porque aumentam o custo de oportunidade de deter Ouro em relação a um ativo que rende juros ou de depositar o dinheiro em uma conta poupança. Por outro lado, a inflação mais baixa tende a ser positiva para o Ouro, pois reduz as taxas de juros, tornando o metal brilhante uma alternativa de investimento mais viável.
