Analistas da TD Securities destacam que a alta de 25 pontos base do Federal Reserve e as projeções hawkish aumentaram a credibilidade da autoridade monetária no combate à inflação, tornando as taxas nominais e reais dos EUA atraentes. Eles veem um potencial limitado de alta para os rendimentos de 10 anos devido à precificação já hawkish e às preocupações com o crescimento. Argumentam que um re-achatamento da curva cria oportunidades para entrar em steepeners nos próximos meses.
Rendimentos atraentes e steepeners de curva
“Taxas: Embora os rendimentos possam testar níveis mais altos no curtíssimo prazo, as taxas nominais e reais permanecem atraentes.”
“A precificação já hawkish do Fed, o aumento da credibilidade no combate à inflação e as preocupações com o impacto das taxas mais altas no crescimento devem ajudar a manter os rendimentos de 10 anos contidos.”
“O re-achatamento da curva também oferece uma oportunidade para os investidores entrarem em steepeners, que devem permanecer o caminho de menor resistência nos próximos meses.”
