O Canadá se prepara para divulgar a Pesquisa sobre Força de Trabalho de setembro, com expectativas de uma modesta recuperação no emprego após o declínio acentuado de agosto. O relatório ganha relevância por ser o primeiro a refletir integralmente o impacto das novas tarifas impostas pelos Estados Unidos (EUA) em 22 de agosto. Essas barreiras comerciais adicionais podem afetar a contratação, especialmente em setores voltados para exportação, levantando preocupações sobre a resiliência do mercado de trabalho canadense.
O Royal Bank of Canada (RBC) sugere que as novas tarifas podem ter estagnado a recuperação do mercado de trabalho sem necessariamente revertê-la. O banco prevê um aumento modesto de 5 mil empregos em setembro, mantendo a taxa de desemprego em 6,4%. Similarmente, o Canadian Imperial Bank of Commerce (CIBC) antecipa um aumento de 5 mil empregos, alertando que as tensões comerciais podem continuar a impactar o emprego na indústria manufatureira. O CIBC projeta um aumento na taxa de desemprego para 6,5%, alinhado com o consenso do mercado.
Os dados de emprego também podem influenciar as expectativas em relação ao Banco do Canadá (BoC), que manteve sua taxa de juros em 2,25% desde outubro de 2025. Espera-se que o banco central mantenha uma postura cautelosa em sua reunião de 28 de outubro, ponderando os sinais de fraqueza econômica contra as pressões inflacionárias persistentes.
De fato, o Índice de Preços ao Consumidor (IPC) do Canadá estabilizou em 3% ao ano em agosto, permanecendo bem acima da meta de 2% do BoC, em meio a preços elevados de energia. Nesse contexto, um relatório de emprego mais forte que o esperado poderia reavivar especulações sobre um possível aumento da taxa de juros pelo BoC, enquanto uma leitura decepcionante reforçaria as expectativas de uma pausa prolongada na política monetária.
O que esperar do próximo relatório de empregos canadense?
O consenso entre os analistas aponta para um aumento da taxa de desemprego no Canadá para 6,5% em setembro, ante 6,4% em agosto. Além disso, os investidores esperam que a economia adicione cerca de 7 mil empregos, revertendo parcialmente o declínio substancial de 41,7 mil registrado no mês anterior.
Vale lembrar que os Salários Médios por Hora aumentaram 2% ao ano em agosto, desacelerando dos 3% em julho e 3,7% em junho, sugerindo que a inflação salarial está gradualmente perdendo força.
Além dos números gerais, os participantes do mercado prestarão atenção especial ao emprego em tempo integral, ao crescimento salarial e à taxa de participação para avaliar se o mercado de trabalho canadense apresenta mais sinais de fraqueza.
Quando a taxa de desemprego canadense é divulgada e como isso pode afetar o USD/CAD?
A Statistics Canada publicará seu relatório de emprego de setembro na sexta-feira, às 12:30 GMT. Uma leitura mais forte que o esperado pode oferecer algum suporte ao Dólar Canadense (CAD), especialmente se acompanhada por um crescimento salarial resiliente e uma queda no desemprego.
Inversamente, outro relatório de emprego decepcionante pode pressionar o Loonie, reduzindo as expectativas de aperto monetário por parte do BoC.
O USD/CAD permanece em fase de consolidação perto de 1.4200 antes da divulgação, com o próximo movimento direcional do par potencialmente influenciado pela força dos números do mercado de trabalho de sexta-feira.
No gráfico de quatro horas, o USD/CAD mantém um viés de alta construtivo, mantendo-se acima da Média Móvel Simples (SMA) de 100 períodos em 1.4151 e da SMA de 200 períodos em 1.4003. O agrupamento de suportes horizontais entre 1.4175 e 1.4200 reforça uma estrutura ascendente, mesmo que o Índice de Força Relativa (RSI) próximo a 45 sugira uma diminuição do momentum após o recente avanço.
Na parte superior, a resistência imediata aparece em 1.4232, antes de 1.4270 e o recente teto próximo a 1.4293. Na parte inferior, o suporte inicial é visto em 1.4200, seguido por 1.4175, com a SMA de 100 períodos em torno de 1.4151 e níveis horizontais próximos em 1.4150 e 1.4133 formando uma zona de demanda mais ampla; recuos mais profundos exporiam 1.4100 e depois 1.4025 antes da SMA de longo prazo de 200 períodos em 1.4003.
