Os mercados financeiros registraram volatilidade moderada no terceiro trimestre de 2025, mantendo um ambiente estável.
- A atividade no mercado de trabalho dos EUA mostrou sinais de arrefecimento, elevando a probabilidade de uma flexibilização adicional da política monetária.
- O colegiado manteve a avaliação de que a condução atual da política monetária é adequada em diferentes cenários e deve permanecer inalterada.
- Tarifas americanas devem frear o comércio global e reduzir o poder de compra das famílias norte-americanas.
- Este contexto pode levar a uma apreciação do franco suíço.
- O aumento de tarifas impacta diretamente apenas parte da economia.
- O franco permaneceu relativamente estável frente ao euro.
- Para a projeção de inflação, variações cambiais significativas surgem como principal fator de risco.
- A incerteza sobre o rumo da inflação no médio prazo permanece elevada.
- A perspectiva econômica da Suíça continua incerta.
- Os principais riscos para a economia estão associados ao curso das tarifas dos EUA e à demanda global.
- A inflação prevista e o cenário econômico sustentam a opção de não alterar a política monetária.
- A visão econômica da Suíça carrega riscos elevados, especialmente por conta da política comercial dos EUA.
- Há poucos sinais de que os efeitos negativos das tarifas se espalhem de setores orientados à exportação para outras partes da economia.
- Relatório completo disponível aqui.
As atas das autoridades monetárias raramente provocam grandes movimentos de mercado, pois costumam representar dados defasados. O mercado já sabe praticamente tudo o que as atas contêm, e, na maioria das vezes, essas informações perdem relevância com o passar do tempo, quando dados novos surgem após a reunião.