Isabel Schnabel, membro do Conselho Executivo do Banco Central Europeu (BCE), afirmou nesta quarta-feira que, da perspectiva atual, são necessárias novas altas nas taxas de juros para trazer a inflação de volta à meta de 2% do banco central.
Principais pontos:
- Da perspectiva atual, mais altas são necessárias para atingir os 2%.
- O cessar-fogo não é um sinal para o BCE diminuir a vigilância.
- As taxas do BCE ainda não são restritivas.
- Guerra, inflação e crescimento definirão o momento e o tamanho de futuras altas.
- A economia mostra resiliência relativa.
Schnabel sinaliza mais altas enquanto a resiliência do Euro mantém o BCE em posição de vanguarda.
A pontuação de 8.6 no FXS Speech Tracker, superior à média histórica de 7.1, marca uma clara mudança hawkish no tom de Schnabel, reforçada pela visão de que “mais altas são necessárias” e que as taxas atuais do BCE “ainda não são restritivas”. A insistência de que um cessar-fogo não reduziria a vigilância, combinada com uma ênfase nos riscos persistentes de inflação, apoia as expectativas de aperto adicional e é, no geral, favorável ao Euro.
Ao enfatizar que guerra, inflação e crescimento moldarão o momento e o tamanho de quaisquer altas, Schnabel mantém a porta aberta para um caminho de taxas mais longo e potencialmente mais alto do que o precificado anteriormente. A referência à “resiliência relativa” da economia justifica ainda mais o escopo para aumentos de taxas, reforçando um viés hawkish que pode sustentar as quedas do Euro e limitar o lado negativo no curto prazo.
