A Rupia Indiana (INR) abriu em baixa contra o Dólar Americano (USD) nesta terça-feira, reflexo da contínua escalada nos rendimentos globais de títulos. O par USD/INR atingiu o nível mais alto em mais de dois meses, próximo a 96,43.
No momento da escrita, os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA de 10 anos subiram 0,24%, aproximando-se de 5,32%. Na segunda-feira, os rendimentos dos títulos americanos registraram um novo pico de duas décadas, perto de 5,35%. Geralmente, rendimentos mais altos de títulos levam a um ambiente de aversão ao risco, cenário que diminui o apelo de ativos mais arriscados, como a Rupia Indiana.
Além da alta nos rendimentos dos títulos, a saída contínua de fundos estrangeiros do mercado de ações indiano também está pesando sobre a moeda local. Nos primeiros dois dias de negociação de outubro, Investidores Institucionais Estrangeiros (FIIs) descarregaram participações no valor de Rs. 14.183,36 crore.
O que está impulsionando os rendimentos dos títulos dos EUA?
Os rendimentos dos títulos lastreados nos EUA têm apresentado uma alta significativa nos últimos meses. O receio de pressões inflacionárias globais persistentes, devido a choques na oferta de energia induzidos pela guerra no Oriente Médio, está sustentando essa alta.
O avanço nos rendimentos do Tesouro dos EUA parece não dar trégua, mesmo com dados mais fracos do que o esperado sobre o Payroll não-agrícola (NFP) dos EUA para setembro, que levaram os traders a reduzir as expectativas de aperto monetário agressivo por parte do Federal Reserve (Fed).
Segundo analistas da Societe Generale, embora o relatório mais fraco de empregos nos EUA tenha reforçado o recente recuo nas expectativas de aperto monetário do Fed no curto prazo, o banco ressalta que isso “não é um divisor de águas para a predisposição hawkish do Fed – a inflação é o fantasma”. Em sua visão, o último dado de empregos apenas “justifica cautela sobre o ritmo e a quantidade de futuros ajustes de política”.
Anúncio de política do RBI aguardado
Olhando para frente, o principal gatilho para a Rupia Indiana será o anúncio da política monetária do Reserve Bank of India (RBI).
Analistas do MUFG/BTMU reiteram que eles “preveem oficialmente que o RBI manterá as taxas inalteradas”, mas enfatizam que “mais importante, já temos defendido que o banco central iniciará seu ciclo de alta a partir de dezembro, então, em última análise, achamos que é apenas uma questão de tempo até que as taxas de política subam”. Eles “veem uma boa chance de o RBI também mover seu tom de neutro para sinalizar um viés de aperto”, sublinhando uma mudança no sinal da política, mesmo que a decisão de curto prazo permaneça inalterada.
Em termos de magnitude projetada, o MUFG/BTMU observa que “temos 50bps de altas de juros em nosso perfil de previsão, e mencionamos que pode haver um risco de 75bps no total neste ciclo”, apontando para um cenário onde “o crescimento é forte, a liquidez é abundante, o crescimento do crédito está aumentando, a política fiscal é de apoio, enquanto os preços mais altos das commodities e as condições climáticas adversas trazem risco de inflação para cima na Índia”. Eles acrescentam que “prevemos que o RBI aumentará as taxas em 50bps neste ciclo, com algum risco de 75bps, embora notemos que o precificação no mercado de juros já está bastante esticada”, sugerindo que os mercados podem já estar precificando um caminho de aperto relativamente agressivo.
Análise Técnica USD/INR
No gráfico diário, o USD/INR negocia a 96,4155, estendendo seu avanço acima da média móvel exponencial de 20 períodos (EMA) em 95,9131 e mantendo um viés de alta de curto prazo intacto. O par é suportado por esta EMA ascendente, enquanto o Índice de Força Relativa (14) em 68,07 paira logo abaixo da zona de sobrecompra, sugerindo um momentum de alta forte, mas cada vez mais esticado.
Na ponta negativa, o suporte inicial é visto na EMA de 20 períodos em torno de 95,91, onde uma correção pode atrair novo interesse de compra, desde que o nível se mantenha. Sem níveis de resistência técnica próximos no conjunto de dados atual, ganhos adicionais provavelmente seriam impulsionados pelo momentum até que novos máximos comecem a estabelecer novos pontos de referência de alta.
(A análise técnica desta notícia foi escrita com a ajuda de uma ferramenta de IA. Saiba mais.)
