A Rupia Indiana (INR) abre em leve alta contra o Dólar Americano (USD) no início da semana de política monetária do Reserve Bank of India (RBI). O par USD/INR opera em baixa, próximo de 96,25, enquanto traders reduzem as expectativas de aumento de juros pelo Federal Reserve (Fed) na reunião deste mês, cenário que melhora o apelo de ativos de risco, como a Rupia Indiana.
De acordo com a ferramenta CME FedWatch, as chances de o Fed manter as taxas de juros inalteradas na reunião de política de outubro aumentaram para 82,3%, ante 35,8% na semana passada.
Os mercados financeiros reduziram as expectativas hawkish sobre o Fed após a divulgação dos dados de Payroll (NFP) dos Estados Unidos para setembro, que mostraram um crescimento moderado de empregos.
O que o relatório NFP dos EUA mostrou
Na sexta-feira, o Bureau of Labor Statistics (BLS) dos EUA informou que a economia criou 29 mil novos empregos em setembro, abaixo das 90 mil estimativas e da leitura anterior de 133 mil, revisada de 162 mil. A taxa de desemprego subiu para 4,2%, enquanto era esperado que permanecesse estável em 4,1%.
A Média Salarial por Hora, uma medida chave do crescimento salarial, cresceu 3% na comparação Anual (YoY), inesperadamente mais lenta que a leitura de agosto de 3,1%. Esperava-se que os dados crescessem a um ritmo mais rápido de 3,2%.
O crescimento moderado dos salários forçou os mercados financeiros a reavaliarem suas expectativas hawkish sobre o Fed.
No entanto, os Rendimentos do Tesouro dos EUA e o Dólar Americano permanecem firmes devido às projeções de inflação elevadas e aos riscos fiscais franceses.
No momento da escrita, os rendimentos do Tesouro de 10 anos dos EUA estão marginalmente em baixa, em torno de 5,27%, mas não muito longe de seu pico de duas décadas de 5,34% registrado na semana passada. No pregão asiático, o Índice do Dólar (DXY), que mede o valor do Greenback contra seis moedas principais, registra um novo pico anual próximo de 102,53.
Rendimentos mais altos do Tesouro dos EUA e o Dólar Americano podem pesar sobre a moeda indiana no curto prazo.
Política monetária do RBI aguardada
Esta semana, o principal gatilho para a Rupia Indiana será o anúncio da política monetária do RBI na quarta-feira.
Analistas do MUFG/BTMU reiteram que eles “preveem oficialmente que o RBI manterá as taxas em espera”, mas enfatizam que “mais importante, já estamos prevendo que o banco central iniciará seu ciclo de alta a partir de dezembro, então, em última análise, achamos que é apenas uma questão de tempo até que as taxas de política subam”. Eles “veem uma boa chance de o RBI também mudar sua postura de neutra para sinalizar um viés de aperto”, sublinhando uma mudança no sinal da política, mesmo que a decisão de curto prazo seja a mesma.
Em termos de magnitude projetada, MUFG/BTMU observa que “temos 50bps de aumentos de taxa em nosso perfil de previsão, e mencionamos que pode haver um risco de 75bps no total neste ciclo”, apontando para um cenário onde “o crescimento é forte, a liquidez é abundante, o crescimento do crédito está aumentando, a política fiscal é de apoio, enquanto preços mais altos de commodities e condições climáticas adversas trazem risco de inflação para cima na Índia”. Eles acrescentam que “prevemos que o RBI aumentará as taxas em 50bps neste ciclo, com algum risco de 75bps, embora notemos que o preço no mercado de taxas já está bastante elevado”, sugerindo que os mercados já podem estar precificando um caminho de aperto relativamente agressivo.
Análise Técnica USD/INR
No gráfico diário, o USD/INR opera a 96,25, mantendo um viés de alta no curto prazo, pois o spot se mantém acima da média móvel exponencial (EMA) de 50 períodos em 95,59. O par está consolidando perto das máximas recentes, e o Índice de Força Relativa (14) em 63,26 está se aproximando da zona de sobrecompra, sugerindo que o momentum de alta é forte, mas pode estar se aproximando de uma zona esticada.
Na desvantagem, o suporte inicial está localizado na EMA de 50 dias em 95,59, onde qualquer recuo provavelmente será testado antes que perdas mais profundas surjam. Na vantagem, o par visa revisitar a máxima histórica próxima de 97,00.
