Por que a Rupia Indonésia se mantém firme apesar da inflação e dos riscos do petróleo?
O par USD/IDR recua ligeiramente após abrir com um gap de alta, negociando em torno de 18.050 durante as horas asiáticas de terça-feira. No entanto, o par pode se recuperar, pois a Rupia Indonésia (IDR) enfrenta ventos contrários decorrentes de pressões econômicas mais amplas. A confiança do investidor na moeda local foi abalada por preocupações persistentes com a inflação global, riscos fiscais domésticos elevados, preços do petróleo bruto em alta e um ambiente de altas taxas de juros.
Em resposta aos movimentos cambiais, os oficiais do Banco da Indonésia (BI) enfatizaram que sua presença no mercado visa manter mecanismos de mercado suaves e garantir que a Rupia reflita com precisão os fundamentos econômicos subjacentes. Representantes do banco central afirmaram que as intervenções cambiais estão sendo realizadas de forma consistente e sustentável, observando que a trajetória recente da Rupia permanece amplamente alinhada com seus pares regionais. Enquanto isso, a clareza fiscal doméstica melhorou após o Parlamento Indonésio aprovar oficialmente o Projeto de Lei Orçamentária de 2027.
Abordando táticas de intervenção na segunda-feira, o Governador do Banco da Indonésia destacou uma mudança estratégica nas operações de câmbio. O banco central reduziu suas intervenções diretas no mercado à vista, que agora representam apenas 30% da atividade total de intervenção, e está, em vez disso, concentrando seus esforços principalmente nos mercados de derivativos não entregáveis (NDF).
O par USD/IDR pode se apreciar ainda mais, pois o Dólar Americano ganhou momentum, impulsionado pelos preços elevados do petróleo decorrentes da incerteza contínua em torno das negociações EUA-Irã. A pressão persistente sobre os custos de energia aumentou as expectativas do mercado de que o Federal Reserve precisará apertar a política monetária ainda mais para manter a inflação sob controle.
A escalada das preocupações com a inflação e a perspectiva de aumentos adicionais nas taxas levaram os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA a novas máximas de vários anos, com os rendimentos de 10 e 30 anos subindo acima de 5%. Os mercados monetários estão respondendo de acordo; após o primeiro aumento de taxa do Fed em três anos no início deste mês, a ferramenta CME FedWatch reflete atualmente cerca de 70% de probabilidade de outro aumento de taxa em outubro.
Movimento do Fed alinha-se com as expectativas do mercado sobre o aumento de taxa em setembro
Analistas do Rabobank observam que o Fed “divulgou sua decisão de aumentar a taxa de política overnight em 25 pb na reunião de setembro, em linha com as expectativas do mercado”, ressaltando que o último ajuste na política foi amplamente antecipado pelos investidores e consistente com a precificação de mercado predominante.
