A rupia indiana (INR) encontra um terreno temporário contra o dólar americano (USD) nesta sexta-feira, após ter permanecido sob pressão nos últimos dias. O par USD/INR luta para estender os ganhos acima de 95,96 devido à provável intervenção do Reserve Bank of India (RBI).
De acordo com um relatório da Reuters, o banco central da Índia provavelmente vendeu dólares americanos antes da abertura do mercado local nesta sexta-feira, disseram quatro traders, ajudando a rupia indiana a se manter mais forte do que o nível psicológico chave de 96 por dólar.
No entanto, a leve força na rupia indiana parece ser de curta duração, pois os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA continuam a subir devido aos preços elevados da energia e à narrativa de juros mais altos por mais tempo do Federal Reserve (Fed).
No pregão de abertura, o contrato de petróleo bruto MCX com vencimento em 19 de outubro é negociado 2,3% mais baixo, perto de Rs. 8.950, mas ganhou acentuadamente nos últimos dois dias de negociação. Enquanto isso, os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA de 10 anos estão próximos de sua máxima de 19 anos de 5,23% registrada na quinta-feira.
O apelo de ativos de maior risco, como ações e moedas, como a rupia indiana, é diminuído em um ambiente de rendimentos de títulos dos EUA em alta.
Rendimentos dos EUA disparam com o mercado precificando o caminho das taxas do Fed
Analistas do MUFG destacam que o “tema dominante do mercado continua sendo a ascensão implacável dos rendimentos dos EUA e a reavaliação das expectativas do Fed”. Eles observam que os rendimentos do Tesouro “subiram acentuadamente à medida que os fortes dados de atividade dos EUA e o aumento dos preços da energia reforçaram as preocupações de que a inflação pode se mostrar mais persistente”. Em sua última atualização, o MUFG aponta que “o rendimento do Tesouro de 2 anos dos EUA saltou 14 pb para cerca de 4,9%, enquanto o rendimento de 10 anos subiu acima de 5,0% e o rendimento de 30 anos ultrapassou 5,4%”.
Nesse contexto, o MUFG observa que “os mercados agora precificam cerca de 37 pb de aperto adicional do Fed até dezembro de 2026, equivalente a aproximadamente 1,5 aumentos de taxa até o final do ano”. O banco adverte que essa “resiliência econômica aumenta o risco de que os formuladores de políticas possam precisar fazer mais para evitar que as pressões inflacionárias se tornem arraigadas”, ressaltando o ambiente desafiador para ativos de risco e, em particular, para o cântal asiático.
Inflação ao consumidor da Índia em alta impulsiona apostas hawkish no RBI
Analistas do MUFG observam que a inflação de agosto da Índia “subiu 4,8% a/a (DBSf 4,9%) de um revisado 4,5% no mês anterior, a mais forte desde dezembro de 2024”, destacando um claro aumento nas pressões de preços. Eles acrescentam que “um alargamento gradual das pressões de preços provavelmente manterá a inflação geral acima de 5% no segundo semestre do ano fiscal, ressaltando a necessidade de um viés de política mais apertado”. Em sua opinião, “desenvolvimentos recentes, incluindo um aumento sustentado nos preços do petróleo, aperto das condições financeiras globais, crescimento doméstico firme e sinais de alargamento nas pressões centrais, fortalecem o caso para um aumento superficial de 50 pb no segundo semestre do ano fiscal de 27, tornando a reunião de outubro uma reunião ativa”.
Análise Técnica USD/INR
No gráfico diário, o USD/INR é negociado a 95,9205, mantendo um viés de alta de curto prazo, pois o spot permanece acima da média móvel exponencial (EMA) de 20 dias em 95,6104. A ação do preço permanecendo acima desta EMA de curto prazo sugere que a demanda subjacente está intacta, enquanto o Índice de Força Relativa (14) em torno de 59,6 mantém um tom construtivo sem entrar ainda em território de sobrecompra.
Na desvantagem, o suporte inicial é visto na EMA de 20 dias agrupada perto de 95,6104, onde os compradores provavelmente defenderão a atual alta se ocorrer um recuo. Olhando para cima, o par buscará revisitar a máxima histórica perto de 97,00, se conseguir uma quebra decisiva acima de 96,00.
