Panorama Econômico
Há grande expectativa em relação ao Banco do Japão nesta semana, com o banco central japonês prestes a conduzir um dos últimos grandes eventos de risco do ano. Um aumento de juros já é amplamente esperado, à medida que o BoJ parece avançar para uma posição mais firme em relação à economia.
Conflito entre Política Fiscal e Monetária
A ministra Takaichi defende que o governo continue com uma política fiscal mais proativa e afirma que este não é o momento de aperto fiscal. Ela quer que o BoJ siga o ritmo próximo ano para apoiar um impulso fiscal mais assertivo.
Próxima reunião e trajetória de juros
Espera-se que Ueda e a sua equipe promovam mais um aumento na taxa de política de curto prazo, elevando-a para 0,75%. Este movimento ocorre em meio a preocupações com a política fiscal e o impacto nos mercados.
Mercado de títulos e iene
As preocupações com a política fiscal contribuíram para um desempenho negativo dos títulos japoneses nos últimos meses, ampliando a queda do iene. O rendimento de 10 anos atingiu o seu nível mais alto desde junho de 2009, enquanto a demanda por títulos cai.
Perspectivas cambiais e volatilidade
O USD/JPY voltou a operar acima de 155,00, após tocar níveis inferiores na sessão anterior. Se o BoJ manter o confronto com o governo no próximo ano, a estabilidade nos mercados de câmbio e de títulos pode permanecer desafiadora.
Mensagens do BoJ
Embora não se espere uma comunicação explícita a respeito de cada detalhe, o simples anúncio de um aperto já sinaliza uma posição firme. Caso as negociações salariais de março tragam resultados mais positivos, a pressão para novas mudanças pode aumentar.