Os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA sobem com a persistência dos preços elevados da energia, em meio à rejeição de um acordo de paz com Teerã pelo Presidente Donald Trump. Além disso, investidores precificando um aperto monetário adicional pelo Federal Reserve para combater a inflação acima da meta de 2% do banco central é outro motivo para a demanda por um prêmio maior na dívida americana.
Riscos energéticos e apostas de aperto do Fed mantêm pressão sobre a dívida dos EUA
O rendimento do título do Tesouro americano de 10 anos subiu para o nível mais alto desde junho de 2007, em 5,274%, antes de reduzir alguns ganhos para 5,247%, com alta de mais de oito pontos base.
Enquanto isso, manchetes contraditórias sobre notícias EUA-Irã mantêm os mercados financeiros voláteis. Notícias de que o Irã concordou em suspender seu programa de enriquecimento de urânio, reportadas pela Al Hadath, foram seguidas pela Al Arabiya relatando que as chances de um acordo entre os dois países são extremamente pequenas, de acordo com uma fonte dos EUA envolvida nas negociações com Teerã.
A comunicação do Fed também mantém os rendimentos dos títulos dos EUA mais altos. A Governadora Lisa Cook adotou uma postura hawkish, esperando pressões inflacionárias contínuas nos próximos meses devido à IA e às hostilidades no Oriente Médio.
Consequentemente, os traders ainda veem uma chance de 65% de um aumento de 25 pontos base na taxa pelo Federal Reserve na reunião de outubro. Embora pareça uma moeda no ar, a reunião de dezembro está quase certa, com odds de 94%, de acordo com dados do Prime Terminal.
Enquanto isso, o rendimento do título de 30 anos dos EUA está em alta de quase 7 pontos base, para 5,559%.
Vale notar que o diferencial de rendimento entre os títulos de 10 e 2 anos dos EUA diminuiu para apenas 17 pontos base, uma indicação de que uma possível inversão da curva de juros se aproxima, à medida que ela se achata com as expectativas de aperto adicional.
Gráfico do diferencial de rendimento entre títulos de 10 e 2 anos dos EUA. Adiante, o calendário econômico dos EUA apresentará dados do PIB, o índice de inflação preferido do Fed, o Índice de Preços de Gastos de Consumo Pessoal (PCE) e os Números do Payroll de Setembro na sexta-feira.
Rendimento do Tesouro Americano de 10 anos
Gráfico do rendimento do Tesouro Americano de 10 anos
FAQs sobre Taxas de Juros
O que são taxas de juros?
Taxas de juros são cobradas por instituições financeiras em empréstimos a tomadores e são pagas como juros a poupadores e depositantes. Elas são influenciadas pelas taxas básicas de empréstimo, que são definidas pelos bancos centrais em resposta a mudanças na economia. Bancos centrais normalmente têm o mandato de garantir a estabilidade de preços, o que na maioria dos casos significa mirar uma taxa de inflação central em torno de 2%.
Se a inflação cair abaixo da meta, o banco central pode cortar as taxas básicas de empréstimo, com o objetivo de estimular o crédito e impulsionar a economia. Se a inflação subir substancialmente acima de 2%, normalmente resulta em o banco central aumentar as taxas básicas de empréstimo na tentativa de reduzir a inflação.
Como as taxas de juros impactam as moedas?
Taxas de juros mais altas geralmente ajudam a fortalecer a moeda de um país, pois o tornam um lugar mais atraente para investidores globais alocarem seu dinheiro.
Como as taxas de juros influenciam o preço do Ouro?
Taxas de juros mais altas, em geral, pesam sobre o preço do Ouro, pois aumentam o custo de oportunidade de deter Ouro em vez de investir em um ativo que rende juros ou depositar dinheiro no banco.
Se as taxas de juros estiverem altas, isso geralmente impulsiona o preço do Dólar Americano (USD) e, como o Ouro é precificado em Dólares, isso tem o efeito de reduzir o preço do Ouro.
O que é a taxa Fed Funds?
A taxa Fed Funds é a taxa overnight na qual os bancos dos EUA emprestam uns aos outros. É a taxa de referência frequentemente citada, definida pelo Federal Reserve em suas reuniões do FOMC. Ela é definida como uma faixa, por exemplo, 4,75%-5,00%, embora o limite superior (neste caso, 5,00%) seja o valor citado.
As expectativas do mercado para futuras taxas Fed Funds são rastreadas pela ferramenta CME FedWatch, que molda o comportamento de muitos mercados financeiros em antecipação a futuras decisões de política monetária do Federal Reserve.
