O Instituto de Pesquisa ADP (Automatic Data Processing) divulgará o relatório mensal de criação de empregos no setor privado referente a setembro na quarta-feira. A expectativa é que o relatório de Variação de Emprego ADP revele um aumento de 72 mil postos de trabalho no setor privado dos Estados Unidos (EUA) neste mês, quase o dobro dos 38 mil novos empregos reportados em agosto.
Os dados do ADP são acompanhados de perto pelos mercados, pois definem o sentimento antes do importantíssimo relatório de Payroll (Nonfarm Payrolls – NFP), geralmente divulgado alguns dias depois pelo Bureau of Labor Statistics dos EUA. Desta vez, no entanto, o relatório ADP terá que dividir os holofotes com os dados chave do Índice de Despesas de Consumo Pessoal (PCE) dos EUA, a métrica preferida do Federal Reserve (Fed) para avaliar as tendências inflacionárias, que será divulgada 15 minutos depois e poderá roubar a cena.
Relatório de empregos ADP deve refletir um mercado de trabalho resiliente
Os mercados mantêm uma visão otimista sobre as tendências de emprego nos EUA, especialmente após o excelente relatório de Payroll de agosto, que mostrou um aumento líquido de 162 mil postos de trabalho e uma taxa de desemprego estável em 4,1%, o nível mais baixo em mais de um ano.
Além disso, dados mais recentes contribuíram para manter o ânimo elevado, como observam analistas do OCBC: “Dados recentes de pedidos de seguro-desemprego continuaram a tendência de queda, sugerindo que as condições do mercado de trabalho permanecem firmes.” Os dados semanais do ADP também foram positivos, com os relatórios mais recentes mostrando que os empregadores privados dos EUA adicionaram uma média de 20 mil empregos por semana, até a primeira semana deste mês.
Nesse cenário, os investidores esperam que os dados de emprego de setembro confirmem que o mercado permanece aquecido, o que, juntamente com as fortes pressões inflacionárias decorrentes dos altos preços da energia, abrirá caminho para o Fed apertar ainda mais sua política monetária em outubro ou, no máximo, em dezembro. Os mercados de futuros precificam uma chance de 70% de um aumento de um quarto de ponto percentual na taxa de juros em outubro e 60% de probabilidade de que o banco central dos EUA eleve as taxas em 50 pontos base antes do final do ano, de acordo com dados divulgados pela ferramenta FedWatch do CME Group.
Vale lembrar, no entanto, que os mercados contrastarão o resultado do ADP com o relatório do Índice de Preços PCE divulgado quase simultaneamente para um quadro mais completo da perspectiva de política monetária do Fed. Espera-se amplamente que a inflação PCE reflita pressões de alta devido aos altos preços do petróleo, em meio à incerteza no Oriente Médio, e mostre que os preços ao consumidor permanecem bem acima da meta do Fed. Nesse sentido, os dados de emprego são vistos como coadjuvantes para sustentar a postura hawkish do banco central nesta semana.
Autoridades do Federal Reserve reiteraram que as pressões inflacionárias permanecem muito altas e que o banco pode ter que aumentar as taxas de juros novamente. A governadora do Fed, Lisa Cook, foi mais longe na segunda-feira, afirmando que “o número e a magnitude de quaisquer ajustes futuros nas taxas serão informados pelos dados de inflação e do mercado de trabalho”, aumentando assim o interesse nos relatórios desta semana.
Quando o relatório ADP será divulgado e como ele pode afetar o USD?
O relatório de Variação de Emprego ADP dos EUA será divulgado na quarta-feira às 12:15 GMT, e espera-se que mostre que o setor privado criou 72 mil novos empregos em setembro. Se os dados finais atenderem às expectativas e forem seguidos por números quentes do Índice de Preços PCE, isso aumentará as esperanças de outro aumento da taxa de juros do Fed em outubro e fornecerá suporte adicional ao Dólar Americano (USD).
Especialistas em Forex do Societe Generale antecipam que a combinação de “inflação mais alta e dados resilientes da economia real pode impulsionar o Dollar Index para uma máxima de 2026 (apenas 0,7% de distância) ou levar o EUR/USD a uma nova mínima (apenas 0,5% de distância)”, sublinhando o potencial de força renovada do Greenback, mesmo enquanto os investidores digerem os próximos relatórios de dados econômicos.
O quadro técnico do Índice do Dólar Americano (DXY) mostra uma forte tendência de alta, após uma valorização de quase 2,5% em menos de três semanas, o que impulsionou a ação de preço para máximas de dois meses perto de 101,50 no momento da escrita. Os fundamentos são de apoio, mas o Índice de Força Relativa (RSI) está atingindo níveis de sobrecompra em gráficos intradiários, sugerindo que a tendência pode estar estendida e alertando sobre uma potencial correção de baixa.
De acordo com Guillermo Alcalá, Analista da FXStreet.com, os compradores provavelmente encontrarão resistência nas máximas de 2026 de 101,64 e 101,80, picos de julho e junho, respectivamente. Se esses níveis forem rompidos, o próximo alvo é a máxima de maio de 2025, perto de 102,00. Tentativas de baixa, por outro lado, provavelmente serão testadas na linha de tendência de alta de suporte, agora em 101,25, antes da mínima de 25 de setembro, perto de 100,90. “Um declínio adicional provavelmente exigirá um desapontamento significativo nos números macroeconômicos dos EUA”, diz Alcalá.
