A Societe Generale antecipa um crescimento mais moderado para a economia do Reino Unido no segundo semestre de 2026. Sam Cartwright, analista da instituição, observa que o Produto Interno Bruto (PIB) britânico avançou 0,4% no segundo trimestre de 2026 (qoq), impulsionado principalmente pelo investimento empresarial e pelo consumo resiliente.
O investimento em equipamentos de Tecnologia da Informação e Comunicação (TIC), possivelmente ligado à inteligência artificial (IA), tem sido um motor de crescimento chave desde o final de 2024 e espera-se que apoie o PIB no curto prazo. No entanto, Cartwright prevê um crescimento do PIB mais fraco, de 0,1% qoq no segundo semestre de 2026, à medida que os suportes temporários diminuem e os ventos contrários relacionados à energia se intensificam.
“Desde o 4º trimestre de 2024, o investimento em equipamentos de TIC adicionou 0,45 pp ao PIB, contra um aumento total do PIB de 1,9%, e provavelmente continuará a apoiar o crescimento no curto prazo se o investimento relacionado à IA permanecer forte.”
“Nos últimos anos, um forte crescimento no primeiro semestre foi tipicamente seguido por um crescimento mais fraco no segundo semestre. Com o conflito EUA-Irã ainda sem solução, alguns dos fatores pontuais que apoiaram o PIB no 2º trimestre de 2026, como a Copa do Mundo e o clima favorável, provavelmente diminuirão. Especulações sobre aumentos de impostos no Orçamento de Outono podem encorajar as empresas a adotar uma abordagem de ‘esperar para ver’, a política monetária permanece restritiva e os aumentos de preços das utilidades devem pesar sobre a renda real, esperamos que este padrão se repita e continuamos a prever um crescimento fraco no 2º semestre de 2026.”
“No geral, projetamos que o crescimento do PIB seja, em média, de 0,1% qoq no 2º semestre de 2026, igualando a previsão do MPR de julho do BoE, deixando o crescimento de 2026 em 1,1%. Mesmo assim, isso está bem acima da nossa previsão de 2026 de 0,7% no final de 2025.”
“O principal risco permanece a trajetória do conflito EUA-Irã. No entanto, até agora, os dados de atividade do Reino Unido provaram ser resilientes à crise.”
