Visão geral do dia nos mercados
Resumo diário: A agenda na Europa é modesta, com divulgações de baixo impacto, como a balança comercial francesa e a confiança do consumidor suíça, sem expectativas de mudanças significativas para os bancos centrais.
Já na sessão norte-americana, o foco recai sobre o mercado de trabalho canadense e o índice de confiança do consumidor dos EUA. O relatório de emprego do Canadá deve indicar uma queda de cerca de 2,5 mil vagas em outubro, frente a setembro, com a taxa de desemprego estável em 7,1%.
O BoC reduziu as taxas em 25 pontos-base na semana passada, levando a faixa da política monetária para o piso do intervalo neutro (2,25% a 3,25%). O banco sinalizou o fim do ciclo de cortes, embora mantenha espaço para nova redução, se necessário.
“Se a inflação e a atividade econômica evoluírem conforme a projeção de outubro, o Conselho determina que a atual taxa está adequada para manter a inflação próxima de 2% e apoiar a economia neste período de ajustamento estrutural. Caso o cenário se modifique, estaremos prontos para responder. O Conselho avaliará os dados que chegarem em relação à visão do Banco.”
No relatório de política monetária, o BoC aponta que a desaceleração do crescimento populacional exige menos criação de empregos para manter a taxa de emprego estável. Prevê-se que, até o fim de 2025, menos de 5.000 vagas a mais por mês serão suficientes para sustentar a taxa de emprego, em contraste com a média histórica de 18.000 entre 2000 e 2019, e com mais de 60.000 vagas mensais no 1º semestre de 2024, quando o crescimento populacional era maior.
No momento, o relatório do mercado de trabalho pode não ter grande impacto imediato para o BoC, já que haverá outra leitura antes da próxima decisão. Ainda assim, o mercado atribui cerca de 20% de probabilidade a mais um corte em dezembro, o que poderia pressionar o dólar canadense com notícias negativas. Dados positivos, por outro lado, tendem a apoiar o Loonie no curto prazo, considerando o desempenho recente.
A sondagem de confiança do consumidor da Universidade de Michigan deve apontar 53,2 pontos, ante 53,6 do período anterior. O relatório destaca que inflação e preços elevados continuam no topo das preocupações dos consumidores. Observa-se queda similar em 2021, quando a inflação subia rapidamente, sugerindo que há um problema inflacionário que talvez o Fed ainda não reconheça devido ao risco de fraqueza no mercado de trabalho.
As expectativas de inflação de longo prazo na pesquisa da UMich têm subido desde julho,now atingindo 3,9%. O Fed vem acompanhando de perto essas expectativas de inflação de longo prazo, que hoje giram em torno de 2,2% segundo a taxa forward 5y5y (a métrica que o presidente Powell costuma observar).
Oradores do banco central:
- 08:00 GMT/03:00 ET – Williams, do Fed (neutro, votante)
- 09:00 GMT/04:00 ET – Tschudin, do SNB (neutro, votante)
- 12:00 GMT/07:00 ET – Jefferson, do Fed (neutro, votante)
- 12:00 GMT/07:00 ET – Nagel, do BCE (neutro, votante)
- 12:15 GMT/07:15 ET – Pill, do BoE (hawkish, votante)
- 13:30 GMT/08:30 ET – Elderson, do BCE (neutro, votante)
- 15:15 GMT/10:00 ET – Pill, do BoE (hawkish, votante)
- 20:00 GMT/15:00 ET – Miran, do Fed (ultra dovish, votante)