O Índice do Dólar Americano (DXY) encerra a semana próximo à zona de 99.00, com pouca variação no dia e mantendo a recuperação após uma breve oscilação após a divulgação da inflação americana na quinta-feira. O Dólar entra em uma semana definidora em um patamar familiar, com tom mais firme, mas ainda sem conseguir transformar uma narrativa de juros altos em um rompimento decisivo.
A decisão do Federal Reserve (Fed) na quarta-feira ancora todos os movimentos, e os mercados agora tendem para um aumento de 0,25 ponto percentual, elevando a faixa alvo para 4,00% de 3,75%, após um relatório do Índice de Preços ao Consumidor (CPI) de agosto em que os preços subjacentes vieram mais fortes que o previsto. Com o movimento amplamente precificado, a atenção se volta para as projeções econômicas atualizadas e a coletiva de imprensa do presidente para sinais sobre se este é um aumento pontual de seguro ou o início de algo maior.
O Canadá abre os trabalhos com a inflação de agosto na segunda-feira, juntamente com um conjunto de dados de atividade chinesa. Terça-feira traz o relatório do mercado de trabalho do Reino Unido (UK) e a pesquisa de sentimento ZEW da Alemanha. Quarta-feira é o ponto central: o CPI do Reino Unido e um dado de Vendas no Varejo dos EUA com expectativa de recuperação chegam antes da decisão do Fed, projeções e coletiva de imprensa. O Banco da Inglaterra (BoE) segue na quinta-feira, e o Banco do Japão (BoJ) fecha a semana na sexta-feira.
O Banco Central Europeu (BCE) está bem representado no circuito de palestras, com a presidente Christine Lagarde prevista para várias aparições e os colegas Schnabel, Cipollone, Elderson e Lane também agendados, embora os dados da Zona do Euro sejam limitados a confirmações finais de inflação, produção industrial e a pesquisa ZEW. O Japão adiciona dados de comércio e CPI nacional, a Nova Zelândia reporta o Produto Interno Bruto (PIB) do segundo trimestre, e o governador do Reserve Bank of Australia (RBA), Michele Bullock, fala na quinta-feira. Pairando sobre tudo está a situação não resolvida em torno do Irã e do Estreito de Ormuz, que continua a definir o tom para os preços da energia.
EUR/USD fecha em torno de 1.1590, mais fraco no dia. O calendário doméstico é escasso, com leituras finais de inflação de agosto, produção industrial e a pesquisa ZEW, então o par permanece em grande parte uma história do Dólar até a decisão do Fed na quarta-feira. Um aumento hawkish o pressionaria, mas a falha repetida do Dólar em manter os ganhos manteve um piso sob o Euro.
GBP/USD negocia perto de 1.3525, aproximadamente estável no dia, e finalmente tem um calendário doméstico que vale a pena acompanhar. O relatório de empregos de terça-feira, com a taxa de desemprego vista subindo para 5,0%, precede o CPI de quarta-feira, onde a inflação subjacente deve firmar para 2,7%. A decisão do Banco da Inglaterra (BoE) na quinta-feira deve manter as taxas em 3,75%, embora o mercado esteja procurando por uma minoria considerável de cerca de três membros para votar a favor de um aumento. A Libra tem seus próprios catalisadores, mas o Fed ainda define o tom maior.
USD/JPY está em torno de 153.70, pressionado para baixo à medida que um Dólar fraco encontrou um Iene mais forte. A reunião do BoJ na sexta-feira é o destaque doméstico, com os mercados inclinados para um aumento para 1,25%, o que levaria as taxas japonesas aos seus níveis mais altos em décadas. O CPI nacional de quinta-feira alimenta o debate. Com o Fed e o BoJ potencialmente apertando na mesma semana, o risco está inclinado para uma maior força do Iene.
AUD/USD negocia perto de 0.7170 e se destaca entre as principais moedas, mantendo-se firme para o fim de semana. O calendário doméstico é leve, com Bullock como o principal evento na quinta-feira, então o Aussie depende do apetite por risco, dos dados de atividade chinesa de segunda-feira e da orientação do Fed. Uma surpresa hawkish é a ameaça mais clara à sua recente trajetória de alta.
O Petróleo WTI (West Texas Intermediate) paira perto de $100 após perder mais de 3% no dia, sem divulgações específicas de petróleo. A história permanece geopolítica: o impasse em torno do Irã e do Estreito de Ormuz mantém um piso nos preços, e o alerta da Agência Internacional de Energia sobre um déficit de oferta crescente adiciona ao cenário, mesmo que a retração desta semana mostre o quão rápido o sentimento pode mudar.
O Ouro negocia perto de $4.350, próximo a máximas históricas após mais uma sessão firme. Sem um catalisador próprio, o metal está atrelado ao Fed: um aumento hawkish e uma orientação firme de Warsh poderiam finalmente desencadear uma retração, enquanto qualquer suavidade na mensagem provavelmente estenderia a alta.
