O par EUR/USD opera em território negativo, cotado a 1.1360 no início da sessão europeia desta terça-feira. O Euro (EUR) enfraquece frente ao Dólar Americano (USD), pressionado pela alta nos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA e por sinais hawkish de membros do Federal Reserve (Fed). Traders aguardam pronunciamentos do Fed ainda hoje.
As expectativas de elevação das taxas de juros pelo Fed aumentam após declarações de que mais aumentos podem ser necessários para conter a inflação, seguindo o aperto de 0,25 ponto percentual em setembro. A presidente do Fed de Cleveland, Beth Hammack, afirmou na sexta-feira que os riscos inflacionários permanecem altos e que a política monetária restritiva deve ser mantida. Adicionalmente, o governador do Fed, Michael Barr, indicou que “ajustes adicionais na política provavelmente serão necessários” para controlar a inflação.
Os mercados precificam uma probabilidade de quase 70,3% de um aumento de 0,25 ponto percentual pelo Fed na reunião de outubro, segundo a ferramenta FedWatch do CME. Traders já esperam quase quatro aumentos de 0,25 ponto percentual nos próximos 12 meses.
Força do Dólar força nova revisão nas projeções do EUR/USD
Analistas do Societe Generale destacam como a persistente força do Dólar tem levado a revisões constantes para baixo nas projeções do EUR/USD este ano. “No início deste ano, as previsões de consenso esperavam que o EUR/USD atingisse 1.20. Nós projetamos 1.14. Agora, o consenso se moveu para 1.16, enquanto nossa previsão se mantém em 1.15 (e estou arrependido da mudança)”, observam, sublinhando a mudança de sentimento em favor do Dólar.
Segundo o banco, o feedback de reuniões recentes com clientes sugere que o posicionamento pode estar ainda mais enviesado do que as previsões publicadas indicam: “A impressão que temos das reuniões com clientes é que o mercado, no geral, está consideravelmente mais otimista com o dólar do que essas previsões sugerem”. O Societe Generale argumenta que “os preços elevados do petróleo e de outras commodities, os dados econômicos robustos dos EUA e um ambiente global mais avesso ao risco prejudicaram as visões pessimistas sobre o dólar”, reforçando o movimento de queda nas expectativas para o EUR/USD.
Olhando para frente, a equipe adverte que o cenário macroeconômico atual pode testar níveis chave em breve, alertando que “inflação mais alta e dados resilientes da economia real podem impulsionar o Índice do Dólar para uma máxima próxima de 2026 (apenas 0,7% de distância) ou levar o EUR/USD a um novo mínimo (apenas 0,5% de distância)”.
Cook sinaliza riscos de IA e geopolíticos como impulsionadores da inflação, mantém bulls do Dólar em alerta
A diretora do Fed, Cook, adota um tom ligeiramente mais hawkish que o usual, com uma pontuação de 7/10 no FXS Speechtracker, marginalmente acima da média histórica de 6,9/10. Cook destaca “pressão inflacionária contínua” à frente proveniente da inteligência artificial e do conflito no Oriente Médio. Embora reconheça uma desinflação modesta impulsionada pela produtividade da IA nos próximos anos, Cook enfatiza que esses ganhos não chegarão a tempo de contrabalançar as pressões inflacionárias generalizadas deste ano e ressalta que o mercado de trabalho está “bem posicionado” para absorver novos aumentos de juros, mesmo que Cook permaneça altamente atenta a um cenário onde a IA possa elevar temporariamente o desemprego. A ênfase em “número e magnitude” das futuras decisões de juros dependente de dados, juntamente com a preocupação de que cortar juros para amenizar perdas de emprego relacionadas à IA possa reacender a inflação, reforça um viés de manter a política restritiva por mais tempo.
O Índice de Sentimento do Fed (FXS Fed Sentiment Index) caiu 0,63 ponto, para 146,89, sinalizando um recuo modesto na percepção de hawkishness, apesar do tom acima da média do discurso sobre os riscos inflacionários. Com o FXS Fed Sentiment Index ainda em território claramente hawkish, bem acima da marca neutra de 100, o movimento sugere que os mercados veem as observações de Cook como uma reafirmação, e não uma escalada, da postura restritiva existente, alinhando-se com a pontuação ligeiramente elevada do FXS Speechtracker, mas não o suficiente para empurrar o sentimento geral para extremos hawkish.
Análise Técnica: Perspectiva negativa para o EUR/USD permanece intacta em meio à condição de sobrevenda
No gráfico diário, o EUR/USD mantém um viés de baixa no curto prazo, permanecendo abaixo da média móvel simples (SMA) de 100 dias e da banda média de Bollinger, que juntas limitam as tentativas de recuperação. O Índice de Força Relativa (RSI) de 14 períodos, em 25,6, encontra-se em território de sobrevenda, indicando que, embora a pressão de baixa seja dominante, a venda pode estar esticada no curto prazo.
Na ponta superior, a resistência inicial surge no pico de 1.1411 de 25 de setembro. Qualquer compra subsequente acima desse nível pode abrir caminho para a banda média de Bollinger em torno de 1.1510, seguida pela SMA de 100 dias em 1.1525 e, em seguida, pelo pico de 1.1654 de 9 de setembro. Uma barreira de alta mais forte está localizada na banda superior de Bollinger, perto de 1.1705.
Na ponta inferior, o nível de suporte imediato está alinhado com a banda inferior de Bollinger em 1.1315. Uma quebra clara abaixo desse nível abriria a porta para o mínimo de 29 de maio de 2025, em 1.1210, seguido pelo mínimo de 21 de maio de 2025, em 1.1050, e o nível psicológico de 1.000.
