A crescente fragilidade nos mercados globais é destacada por Geoff Yu, do BNY. O fim do cessar-fogo com o Irã e os ataques no Estreito de Ormuz reacendem a volatilidade do petróleo. Apesar da alta de 5% nos benchmarks, as expectativas de inflação permanecem estáveis e os hedges de energia estão no lugar, limitando disrupções mais amplas por enquanto.
Dúvidas sobre o cessar-fogo elevam benchmarks do petróleo
“Os mercados estão começando a parecer frágeis. O Presidente Trump está agora questionando abertamente a durabilidade do cessar-fogo, enquanto as trocas de fogo no Estreito de Ormuz se intensificam. Para os mercados e a economia global, a perspectiva de um rápido retorno aos fluxos de energia e bens pré-conflito através da via navegável está diminuindo.”
“A reação imediata do petróleo foi significativa, cerca de 5%, dependendo do benchmark, mas ainda não grande o suficiente para descarrilar a melhora nas expectativas de inflação. Ainda assim, nossos dados de posicionamento, desde a exposição ao dólar até os fluxos para setores de ações protegidos contra a inflação, sugerem que os hedges centrais de inflação nunca desapareceram realmente. Além da retórica e da escalada real das hostilidades, um retorno ao cenário de março e início de abril agora parece altamente improvável.”
“O petróleo será o juiz se isso se tornará uma verdadeira escalada. Qualquer movimento concomitante nos rendimentos ou expectativas de política determinará se o posicionamento atual se mostrará frágil ou resiliente.”
