O analista Geoff Yu, do BNY, destaca que o petróleo Brent se aproximou de US$ 110, à medida que os avanços Houthi perto do Estreito de Bab el-Mandeb aumentam as preocupações sobre o transporte marítimo no Mar Vermelho e as cadeias de suprimentos em geral. O relatório observa os preços recordes de diesel nos EUA e as projeções da Agência Internacional de Energia (AIE) de balanços globais de petróleo mais apertados, enfatizando que bancos centrais como o Banco Central Europeu (BCE) e o Federal Open Market Committee (FOMC) enfrentam riscos inflacionários crescentes que não podem ser totalmente compensados pela política monetária.
Choques energéticos impulsionam preocupações com políticas
“Os mercados de petróleo permanecem nervosos. O rápido avanço dos Houthis em áreas estratégicas perto do Estreito de Bab al-Mandeb levantou a perspectiva de mais pressão nos preços. Qualquer interrupção no trânsito do Mar Vermelho afetaria as cadeias de suprimentos muito além da energia.”
“A suposição é que a divulgação do CPI (Índice de Preços ao Consumidor) dos EUA hoje ancorará as expectativas antes da próxima decisão do FOMC, mas os preços da energia apontam cada vez mais para um regime diferente. Os preços do diesel nos EUA excederam US$ 6 por galão pela primeira vez, e o FOMC estará ciente dos riscos inflacionários mais amplos, dada a importância do diesel nas cadeias de suprimentos domésticas e internacionais, mesmo que o impacto direto seja menos visível para os consumidores na bomba.”
“O BCE aumentou as taxas como esperado, mas a comunicação de vários membros do Conselho do Banco Central da noite para o dia sugere que os mercados devem esperar mais aperto por padrão, mesmo que esse não seja o caminho preferido da política. O presidente do Bundesbank, Joachim Nagel, apontou a energia como o fator determinante para novos aumentos.”
“A AIE informou que os mercados globais de petróleo se apertaram acentuadamente em agosto. A demanda mundial por petróleo agora deve diminuir em 2,5 milhões de barris por dia (mb/d) em 2026, 940 mil barris por dia (kb/d) a mais do que as perspectivas do mês passado, à medida que as negociações estagnadas entre EUA e Irã empurram a normalização dos fluxos para o próximo ano.”
“Do lado da oferta, a produção global de petróleo caiu 1,6 mb/d m/m para 100,1 mb/d em agosto, com mais de 10 mb/d de produção do Golfo ainda paralisada. A oferta total deve cair 5,7 mb/d este ano antes de se recuperar em 2027.”
