O West Texas Intermediate (WTI) negociou perto de US$ 79,10 após atingir US$ 80,29 em meio a ameaças dos Houthis contra a infraestrutura petrolífera saudita. Rebeldes do Iêmen ameaçam todos os sítios de petróleo e instalações-chave da Arábia Saudita caso Riade escale suas ações contra o Iêmen. Um bloqueio naval americano restabelecido e novas ondas de ataques ao Irã mal moveram o mercado esta semana.
O WTI passou a manhã europeia de quinta-feira em queda até US$ 78,37, antes de disparar quase dois dólares para US$ 80,29 quando os Houthis ameaçaram atingir todos os sítios de petróleo e instalações-chave da Arábia Saudita caso o país escalasse suas ações contra o Iêmen. A demanda não sustentou o patamar acima da Média Móvel Exponencial (EMA) de 50 dias em US$ 80,21. O benchmark americano agora muda de mãos perto de US$ 79,10, em queda de 0,81% em uma sessão que precificou uma catástrofe de oferta e depois recuou.
A ameaça atinge o desvio, não o acessório
O aviso de quinta-feira coroa uma escalada de quatro dias que começou em uma pista de pouso, não em um campo de petróleo. O governo iemenita, apoiado pela Arábia Saudita, bombardeou o aeroporto de Sanaa na segunda-feira para impedir um avião iraniano que transportava uma delegação Houthi de volta de Teerã. Os Houthis responderam com mísseis balísticos e drones contra o Aeroporto Internacional de Abha, seu ataque mais pesado ao Reino desde que a trégua de 2022 congelou a guerra. Em seguida, alertaram companhias aéreas para saírem do espaço aéreo saudita e ventilaram um cerco ao país.
Os mercados trataram a frente iemenita como um acessório para Ormuz, e o tratamento está exatamente invertido. Riade tem usado este conflito para redirecionar uma parcela crescente das exportações através do Oleoduto Leste-Oeste para Yanbu, no Mar Vermelho, a suposição silenciosa que mantém os barris sauditas precificados como confiáveis, independentemente do que o Irã faça no Estreito. Uma campanha Houthi contra instalações sauditas, juntamente com as reflexões abertas do grupo sobre o gargalo de Bab al-Mandeb, visa diretamente essa rota alternativa. O ataque de Abqaiq em 2019 reduziu brevemente a produção saudita de 9,8 para cerca de 4,1 milhões de barris por dia, e o grupo agora anuncia uma sequência com uma lista de alvos mais longa.
O cansaço de Ormuz faz o trabalho pesado
O pano de fundo contra o qual esse prêmio diminuiu é o que torna o recuo notável. Washington restabeleceu seu bloqueio naval dos portos iranianos na terça-feira, após Teerã atacar sete navios comerciais em uma semana, deixando cerca de uma dúzia de tripulantes mortos, desaparecidos ou feridos, e as forças americanas seguiram com ondas de ataques consecutivas, a mais recente uma operação de sete horas contra dezenas de alvos militares ao longo da costa do Irã. Trump, tendo declarado o acordo de paz do mês passado encerrado na cúpula da OTAN, agora está considerando taxas de trânsito americanas para o Estreito.
O petróleo bruto mal se moveu na quarta-feira em resposta a qualquer um desses eventos, e a apatia tem uma explicação. Os traders têm sido sacudidos desde fevereiro através de um cessar-fogo, seu colapso, sua ressurreição em junho e seu colapso novamente.
Analistas de energia veem o bloqueio reimposto como um reinício do conflito em uma trajetória de escalada, enquanto a isenção de Washington para compras indianas de barris russos limita qualquer rali do lado da oferta. O mercado agora paga apenas por manchetes que nunca viu antes, e uma ameaça direta à produção saudita se qualificou, brevemente.
O recuo é uma posição, não uma opinião
O posicionamento de consenso ainda aposta no resfriamento dos ânimos, na teoria de que tanto Washington quanto Teerã continuam sinalizando que querem um acordo mais do que uma guerra. Essa é uma leitura defensável da intenção e uma leitura pobre do controle, porque os atores que se multiplicam mais rapidamente, incluindo os Houthis, são precisamente aqueles que nenhuma mesa de negociação vincula. Cada barril de prêmio vendido na EMA de 50 dias é uma aposta de que ninguém na periferia terá voz.
O que vira a negociação é o contato em vez da retórica, e a distinção está diminuindo. Um ataque confirmado ao metal saudita, ou ação Houthi em Bab al-Mandeb que força petroleiros a rotas mais longas, converte o prêmio de 90 minutos de quinta-feira em um prêmio permanente. Até lá, os vendedores confiam na crença de que os produtores do Golfo podem rotear ou substituir o que quer que as manchetes ameacem. Essa crença se manteve o ano todo. E nunca foi testada em dois gargalos ao mesmo tempo.
Sexta-feira entrega o microfone ao Dólar
Os dados americanos de quinta-feira foram favoráveis à demanda, com os Pedidos Iniciais de Seguro-Desemprego em 208 mil contra um consenso de 217 mil e o índice de Manufatura da Filadélfia Federal Reserve explodindo para 41,4 contra 13 esperados, seu resultado mais forte desde novembro de 2021. Três porta-vozes do Federal Reserve falam a partir das 16h30 GMT. Sexta-feira traz início de construção e licenças de construção às 12h30 GMT, produção industrial às 13h15 GMT, e depois a pesquisa preliminar de sentimento de julho da Universidade de Michigan às 14h00 GMT. Esta última é vista em 51 de 49,5, com as expectativas de inflação em um ano em 4,6%. Um resultado quente nas expectativas alimenta a inclinação hawkish do banco central, fortalece o Dólar americano e taxa cada barril denominado em Dólar.
Níveis técnicos
Resistência: A EMA de 50 dias em US$ 80,21 e a máxima da sessão em US$ 80,29 formam um teto único, e o gráfico diário oferece pouca estrutura além desse aglomerado antes da zona de meados dos anos 80, onde o colapso de junho começou.
Suporte: A mínima da sessão em US$ 78,37 protege o mercado, com a EMA ascendente de 200 dias em US$ 77,34 abaixo dela como o piso estrutural da recuperação de duas semanas a partir da base de julho.
Viés: Altista. O Índice de Força Relativa Estocástico diário está subindo através dos 60, com espaço acima, as quedas continuam encontrando compradores, e a superfície de ameaça está se alargando mais rápido que o prêmio. Um fechamento diário acima de US$ 80,21 confirma o rompimento, enquanto apenas uma perda de US$ 77,34 prejudica a recuperação.
