Analistas do ING, Warren Patterson e Ewa Manthey, afirmam que o ICE Brent sofreu uma forte desvalorização após a vitória democrata nas eleições de meio de mandato nos EUA. O mercado está precificando um potencial fim mais rápido para a guerra no Irã e um prêmio de risco em declínio. Eles também apontam para fundamentos mais fracos, enfraquecimento dos timespreads e estoques de produtos refinados nos EUA ainda apertados, mas argumentam que a velocidade da recente queda parece exagerada.
Prêmio de Risco do Petróleo Visto se Erodindo Ainda Mais
“Os mercados de petróleo caíram agressivamente ontem, com o ICE Brent fechando 8,7% em baixa no dia e abaixo de US$ 95/barril. A pressão de venda continuou no início da manhã de hoje. O resultado das eleições de meio de mandato nos EUA, com os Democratas vencendo a Câmara e o Senado, aumentou as esperanças de que possamos ver um fim mais rápido para a guerra no Irã.”
“Na ausência de escalada, o mercado de petróleo provavelmente continuará a devolver lentamente o prêmio de risco que construiu nos últimos meses, com os fluxos de petróleo do Golfo Pérsico se mantendo bem. Esse prêmio de risco pode desaparecer ainda mais rápido se houver algum tipo de acordo entre os EUA e o Irã. Fundamentalmente, o mercado de petróleo está parecendo cada vez mais fraco, refletido no enfraquecimento do mercado físico, bem como nos timespreads.”
“Dados de inventário da EIA ontem mostraram que os estoques comerciais de petróleo bruto dos EUA caíram 865 mil barris na última semana. Incluindo as liberações de reservas estratégicas, os estoques totais de petróleo bruto caíram 1,26 milhão de barris. Enquanto isso, as mudanças no lado dos produtos refinados foram ainda mais favoráveis, particularmente para os destilados médios.”
“Apesar das refinarias aumentarem suas taxas de utilização em 1,7 ponto percentual na semana para 94,5%, os estoques de óleo combustível destilado ainda caíram 3,57 milhões de barris. Isso levou os estoques totais de destilados para abaixo de 100 milhões de barris pela primeira vez desde 2003. Os estoques de gasolina também caíram ligeiramente em 222 mil barris.”
“Como tudo isso se desenrolará ainda é altamente incerto. Portanto, o grau e a velocidade com que o mercado de petróleo caiu parecem exagerados. Poderíamos pensar que Trump gostaria de sair com algumas conquórias desta guerra.”
