O Brown Brothers Harriman (BBH) espera que o Banco Central do Chile mantenha sua taxa de política monetária em 4,50% pela sexta reunião consecutiva, apesar do precificação de mercado para futuras altas. O banco argumenta que esse caminho é agressivo demais, dada a atividade doméstica fraca e uma taxa próxima ao limite superior do nível neutro, deixando o Peso Chileno (CLP) vulnerável a uma precificação ‘dovish’ e pressionado por um menor rácio cobre/petróleo.
“O Banco Central do Chile é amplamente esperado para manter a taxa de política monetária em pausa em 4,50% pela sexta reunião consecutiva (21h de Londres, 17h de Nova York). A curva de swaps implica 50 bps de altas para 5,00% nos próximos doze meses e 100 bps de aperto cumulativo nos próximos dois anos.”
“Acreditamos que isso é muito agressivo, dada a fraca atividade econômica doméstica e a taxa de política monetária já próxima ao limite superior da faixa neutra de 3,75-4,75% do banco. Isso deixa o CLP vulnerável a uma precificação ‘dovish’.”
“O declínio no rácio cobre/petróleo também pesa sobre o CLP, pois os custos mais altos de importação de energia diluem o benefício dos preços firmes do cobre.”
