O membro do Conselho Executivo do Banco Central Europeu, Fabio Panetta, afirmou durante o pregão europeu na quinta-feira que a crise global de energia pode impactar a estabilidade financeira. Panetta alertou que a mudança na percepção de risco dos investidores globais pode pesar sobre os títulos soberanos de países com alta dívida.
Observações adicionais
- Indicadores antecedentes, especialmente a queda da confiança das famílias, sugerem uma possível desaceleração da economia real.
- Tensões nos mercados de energia são uma preocupação não apenas pelo impacto imediato sobre inflação e crescimento, mas também pela estabilidade financeira.
- Vulnerabilidades existentes podem se tornar canais pelos quais choques são amplificados.
- Intermediários financeiros não bancários em alguns setores apresentam níveis de alavancagem e liquidez que podem não ser adequados em períodos de estresse agudo.
- A valorização do dólar e a pressão sobre as taxas de juros de longo prazo, bem como saídas de capitais de mercados emergentes, refletem uma preferência crescente por ativos mais seguros.
- Alterações na percepção de risco dos investidores globais podem levar rapidamente a pressões sobre os títulos públicos de países com alta dívida.
- É importante que a percepção dos mercados sobre as finanças públicas da Itália tenha se recuperado, dadas as tensões geopolíticas atuais.
- Cenários adversos do BCE que indicavam a normalização do suprimento de energia e recuperação entre o quarto trimestre de 2026 e 2027 tornaram-se mais prováveis.
Reação do mercado
Parece não haver impacto imediato dos comentários do BCE sobre o euro (EUR). No momento da redação, o par EUR/USD recuava cerca de 0,5%, apontando para perto de 1,1530, em razão de tom mais averso ao risco.