O preço do ouro (XAU/USD) ganha terreno, aproximando-se de US$ 4.215 durante a sessão asiática de segunda-feira. O metal precioso estende sua alta em meio à crescente demanda por fundos negociados em bolsa lastreados em ouro e a um dólar americano (USD) mais fraco.
O metal amarelo recebe suporte da crescente demanda de investimento, com os fluxos para ETFs lastreados em ouro atingindo um pico de quatro anos, de acordo com dados da Bloomberg. Além disso, o Banco Popular da China (PBoC) adicionou 740.000 onças às suas reservas em setembro, estendendo sua sequência de compras para 23 meses consecutivos.
Tensões renovadas no Oriente Médio serão observadas de perto. A coalizão liderada pela Arábia Saudita informou no domingo que um projétil não identificado atingiu um terminal de passageiros no Aeroporto Internacional King Khalid, em Riade. Os Houthis rapidamente reivindicaram os ataques, dizendo que foram uma resposta à “agressão saudita”.
Os traders aguardam a divulgação de dados cruciais de inflação dos EUA esta semana, que podem oferecer novas pistas sobre o próximo movimento da taxa de juros do Federal Reserve (Fed). O relatório do Índice de Preços ao Consumidor (CPI) dos EUA será publicado na quarta-feira, seguido pelo Índice de Preços ao Produtor (PPI) e dados de Vendas no Varejo na quinta-feira.
Qualquer sinal de inflação mais alta nos EUA poderia reforçar a decisão do Fed de aumentar a taxa de juros. Isso, por sua vez, poderia impulsionar o Dólar e pressionar o preço das commodities denominadas em USD. O ouro é frequentemente usado como hedge contra a inflação, mas não gera juros, tornando-o menos atraente quando as taxas de juros estão altas.
De acordo com a ferramenta CME FedWatch, os traders veem uma probabilidade de 17,7% de um aumento da taxa em outubro, mas precificam uma chance de 84,1% de um aumento em dezembro.
Fluxos de ouro aumentam com TD Securities sinalizando cobertura de shorts por CTAs e potencial de bull run
Segundo estrategistas do TD Securities, os fundos que seguem tendências estão mudando de postura em todo o complexo de metais preciosos, com “CTAs… cobrindo posições vendidas em ouro e platina, pois o forte pano de fundo fundamental para metais preciosos isola o mercado”. Eles observam que “o metal amarelo está ganhando no dia com os CTAs de volta à compra, cobrindo posições vendidas em cerca de 7% do tamanho histórico máximo da posição”, ressaltando como o posicionamento está se tornando mais favorável. Em sua visão, “riscos geopolíticos, preocupações fiscais, desvalorização do dólar, desdolarização e preocupações com estagflação continuam sendo importantes fatores de apoio para esses fluxos em ouro”, ajudando a sustentar a demanda mesmo com a flutuação dos drivers macroeconômicos tradicionais. Nesse contexto, o TD Securities argumenta que “continuamos vendo o palco sendo montado para que o metal amarelo se desconecte das taxas reais e inicie uma nova bull run até 2027”.
Musalem sinaliza necessidade de mais aperto do Fed com inflação persistente
O membro do Fed, Musalem, entregou uma mensagem distintamente hawkish, com uma pontuação de 7,3/10 no FXS Speechtracker, essencialmente inalterada em relação à média histórica de 7,2/10, mas reforçando firmemente o argumento para um aperto adicional da política monetária. A ênfase de que “será necessário mais aperto da política monetária” para retornar a inflação a 2% em tempo hábil, juntamente com comentários de que a economia está “bastante forte” e o mercado de trabalho “equilibrado e estável”, sublinha um viés para mais aumentos de taxas, mesmo que Musalem afirme entrar em cada reunião com a mente aberta. O foco de Musalem nas pressões persistentes da demanda, expectativas de inflação ancoradas e rendimentos reais estruturalmente mais altos impulsionados pela forte demanda de capital e preocupações fiscais aponta para um ambiente de taxas mais altas por mais tempo, o que deve apoiar o Dólar no geral.
O FXS Fed Sentiment Index caiu 0,25 ponto para 138,33, sinalizando um modesto recuo na percepção de hawkishness, apesar da retórica de aperto ainda forte capturada pelo FXS Speechtracker. Com o índice firmemente acima da linha neutra de 100, o Fed permanece em território claramente hawkish, e o leve declínio sugere que os mercados estão ajustando, em vez de reverter, as expectativas de novos aumentos de taxas.
Análise Técnica: Ouro permanece limitado abaixo da SMA de 100 dias
No gráfico diário, o XAU/USD mantém um viés de curto prazo ligeiramente baixista, pois se mantém abaixo da banda média de Bollinger de 20 dias e abaixo de uma zona de resistência suave definida pela banda superior. O Índice de Força Relativa (RSI) de 14 dias mais recente, em 47,08, está ligeiramente abaixo da marca neutra de 50, sugerindo um enfraquecimento do momentum de alta em vez de condições de sobreviver a uma queda acentuada, enquanto o preço se estabiliza após a recente correção.
Na alta, a resistência inicial alinha-se com a banda média de Bollinger de 20 dias em torno de US$ 4.225, seguida pela banda superior perto de US$ 4.400, caso os compradores tentem uma recuperação mais forte. Na baixa, a tendência mais ampla ainda encontra suporte na média móvel simples de 100 dias em cerca de US$ 4.255, e uma queda mais acentuada exporia o suporte da banda inferior de Bollinger perto de US$ 4.055, onde o interesse de compra em quedas poderia ressurgir.
