O preço do ouro (XAU/USD) se recupera de uma mínima de oito semanas, atingindo cerca de US$ 4.180 na sessão asiática de quarta-feira. No entanto, o potencial de alta para o metal precioso pode ser limitado, pois a inflação impulsionada pelo petróleo reforçou as expectativas de uma política monetária mais restritiva por parte do Federal Reserve (Fed).
Os traders buscaram pistas sobre se o banco central dos EUA continuará aumentando a taxa de juros para controlar a inflação. Enquanto isso, um dólar americano (USD) mais forte, rendimentos mais altos dos Treasuries dos EUA, preços crescentes de energia e preocupações com a inflação aumentaram o argumento para um aumento da taxa.
O rendimento dos Treasuries de 30 anos dos EUA ultrapassou 5,61% na terça-feira, atingindo um nível não visto desde 2002. O rendimento de dois anos, mais sensível do que os vencimentos mais longos às mudanças nas perspectivas do Fed, caiu até cinco pontos base (bps) antes de se estabilizar em torno de 4,88%.
Preços mais altos de energia podem alimentar a inflação, aumentando os custos em toda a economia. O ouro é amplamente visto como uma proteção contra a inflação, mas um ambiente de altas taxas de juros aumenta o custo de oportunidade de manter o metal sem rendimento.
“As crescentes expectativas de mais aumentos nas taxas do Fed estão mantendo o dólar em alta, os rendimentos permanecem elevados. Acho que a alta pode ser um tanto limitada hoje e o mercado continuará focado nos dados de inflação PCE amanhã e nos dados de empregos na sexta-feira”, disse Grant.
Os traders aguardam os dados do Índice de Preços de Gastos com Consumo Pessoal (PCE) de agosto nos EUA na quarta-feira para novo ímpeto antes do relatório Nonfarm Payrolls (NFP). Quaisquer sinais de enfraquecimento no mercado de trabalho dos EUA podem pesar sobre o Dólar e impulsionar o preço da commodity denominada em USD no curto prazo.
Estrategistas do OCBC destacam que o ouro “estendeu seu declínio, caindo para uma mínima de 7 semanas”, pois a recente alta nos preços do petróleo “reforçou as preocupações com a inflação e as expectativas de aperto adicional do Fed”. Eles observam que “os rendimentos mais altos dos Treasuries dos EUA e um USD firme adicionaram pressão”, com a “quebra abaixo de 4200 provavelmente exacerbando a venda técnica”. No curto prazo, o OCBC vê “o petróleo e a resposta correspondente das taxas” como “os principais fatores de oscilação”, acrescentando que “dados mais fracos dos EUA (como PCE subjacente, NFP) ou alguma moderação nos rendimentos poderiam ajudar o ouro a se estabilizar, enquanto outra alta no petróleo e nos rendimentos manteria a pressão de baixa intacta”.
Análise Técnica: Ouro mantém um viés de baixa abaixo da SMA de 100 dias
No gráfico diário, o XAU/USD permanece sob pressão de curto prazo, pois se mantém abaixo da média móvel simples (SMA) de 100 dias e da linha média das Bandas de Bollinger, mantendo o tom geral limitado, apesar do recente salto de níveis abaixo de US$ 4.100. O Índice de Força Relativa (RSI) em 40,11 permanece em território de baixa, mas fora dos extremos de sobrevenda, sugerindo risco de baixa persistente, ao mesmo tempo que indica que o momentum de venda arrefeceu modestamente.
No lado positivo, a resistência inicial surge na SMA de 100 dias em US$ 4.295, seguida pelo ponto médio de Bollinger em US$ 4.325, com a banda superior de Bollinger bem acima em US$ 4.490, reforçando um teto mais amplo na alta. No lado negativo, o suporte imediato está alinhado com a banda inferior de Bollinger em US$ 4.165, onde uma quebra exporia nova fraqueza e abriria a porta para uma perna corretiva mais profunda no curto prazo.
