O ouro (XAU/USD) recupera terreno nesta quarta-feira, à medida que vendedores reduzem sua exposição antes do anúncio de política monetária do Federal Reserve (Fed). Um modesto recuo nos rendimentos dos Treasuries dos EUA e a estabilidade do dólar americano (USD) também ajudam o metal precioso a se recuperar de seu nível mais baixo em mais de um mês, atingido no início desta semana. No momento da escrita, o XAU/USD negocia em torno de US$ 4.350, com alta de 1,30% no dia.
O Dólar Index (DXY), que acompanha a moeda verde em relação a um cesto de seis principais moedas, mantém-se perto de máximas de duas semanas em torno de 99,65, com pouca variação no dia. O rendimento de referência do Treasury de 10 anos está perto de 4,99%, após atingir 5,04% na terça-feira, seu nível mais alto desde 2007.
O banco central dos EUA anunciará sua decisão às 18:00 GMT, seguido pela coletiva de imprensa do presidente do Fed, Kevin Warsh, às 18:30 GMT. Os mercados esperam amplamente um aumento de 25 pontos base, elevando a faixa alvo dos fundos federais para 3,75%-4,00%. Se concretizado, seria o primeiro aumento de juros do Fed desde julho de 2023.
O aumento de juros antecipado reflete os crescentes riscos inflacionários decorrentes do choque energético causado pela guerra no Oriente Médio. Com os Estados Unidos e o Irã ainda longe de uma resolução e os preços do petróleo em níveis elevados, a tarefa do Fed de retornar a inflação à sua meta de 2% tornou-se mais difícil. Ao mesmo tempo, o mercado de trabalho dos EUA parece estável após um forte relatório de emprego de agosto, dando aos formuladores de políticas mais espaço para apertar a política.
Estrategistas do ING esperam que o Fed entregue o que descrevem como um aumento de juros “consenso de 25 pb” “para 4,0% hoje”, observando que “os mercados estão precificando 23 pb para hoje, 52 pb até o final do ano e 89 pb até junho”. Eles alertam que “uma pausa surpresa provavelmente causaria um grande golpe no Dólar: tanto pela precificação dovish nas taxas de curto prazo quanto por uma provável venda no longo prazo”.
Em sua visão, esse perfil de risco “também argumenta a favor de uma mensagem hawkish”, pois “um aumento dovish pode não ser suficiente para transmitir a disciplina da política monetária que os investidores em títulos exigem atualmente, especialmente dada a quantidade de aperto já precificada nos swaps”.
Custos de empréstimo mais altos são geralmente negativos para o ouro, pois aumentam o apelo de ativos que rendem juros, como os títulos do governo. No entanto, com um aumento de um quarto de ponto quase totalmente precificado, a reação do metal provavelmente dependerá mais do Resumo das Projeções Econômicas atualizado, incluindo o dot plot, e das declarações pós-reunião de Warsh.
Um sinal hawkish do Fed apontando para mais aumentos de juros pode pesar sobre o ouro. No entanto, se o Fed evitar se comprometer com outro aumento de juros, o metal poderá consolidar sua recuperação.
Análise Técnica: SMA de 200 dias permanece barreira chave para os touros do XAU/USD
No gráfico diário, o XAU/USD se encontra em uma configuração de meio de range, mantendo-se acima da Média Móvel Simples (SMA) de 50 dias e da SMA de 100 dias, mas permanecendo limitado bem abaixo da SMA de 200 dias em torno de US$ 4.540. Esse alinhamento sugere um viés neutro a limitado, com o preço apoiado pelas médias de médio prazo, mas ainda abaixo do marcador de tendência de baixa mais amplo. O Índice de Força Relativa (RSI) em 48 reforça um perfil de momentum plano, enquanto o histograma MACD permanece em território negativo, sugerindo que as tentativas de alta podem ter dificuldades enquanto a SMA de 200 dias permanecer acima.
Na ponta negativa, o suporte inicial é visto na SMA de 100 dias em torno de US$ 4.326, seguido pela SMA de 50 dias perto de US$ 4.280, com demanda mais robusta esperada nos níveis horizontais de US$ 4.150 e, em seguida, US$ 4.000, caso a pressão vendedora acelere.
Na ponta positiva, a primeira resistência significativa vem na SMA de 200 dias em torno de US$ 4.540, e uma quebra acima dessa barreira exporia o próximo teto chave na zona de resistência horizontal perto de US$ 4.700.
