O ouro (XAU/USD) luta para capitalizar o movimento positivo do dia anterior e oscila em um intervalo durante a sessão asiática desta quarta-feira, interrompendo sua recuperação da vizinhança de US$ 4.100, o menor valor desde 5 de agosto, tocado no início desta semana. A desvantagem, no entanto, permanece contida, pois a queda nos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA arrasta o Dólar Americano (USD) para longe de uma alta de dois meses e deve atuar como um vento favorável para o metal precioso, que não gera rendimentos. Traders podem optar por aguardar dados macroeconômicos importantes dos EUA antes de fazer novas apostas direcionais no commodity.
O Índice de Preços de Despesas de Consumo Pessoal (PCE) dos EUA – o indicador de inflação preferido pelo Federal Reserve (Fed) – será divulgado ainda hoje, juntamente com a impressão final do PIB do segundo trimestre. Traders nesta semana também enfrentarão a divulgação do PMI Manufatura ISM dos EUA na quinta-feira e o popularmente conhecido relatório de Payroll Não-Agrícola (NFP) dos EUA na sexta-feira. Além disso, discursos de membros influentes do FOMC serão observados em busca de mais pistas sobre o futuro caminho da política do banco central dos EUA, que impulsionará o USD e fornecerá novo ímpeto ao ouro.
Suporte do Dólar persiste enquanto dados e rendimentos dos EUA mantêm expectativas do Fed elevadas
Estrategistas do OCBC argumentam que o foco de curto prazo para os mercados permanece firmemente nos dados do mercado de trabalho dos EUA, com “o relatório do mercado de trabalho dos EUA desta semana” sinalizado como “o principal risco de evento”. Eles observam que o consenso da Bloomberg “espera que os payrolls não-agrícolas aumentem em 90.000 em setembro, abaixo dos 162.000 em agosto, enquanto a taxa de desemprego deve permanecer inalterada em 4,1%”. Embora reconheçam a ênfase do presidente do Fed, Kevin Warsh, na “média de quatro semanas de pedidos iniciais de auxílio-desemprego como um indicador oportuno das condições do mercado de trabalho”, os estrategistas do OCBC enfatizam que “os payrolls permanecem a medida preferida do mercado para a saúde do mercado de trabalho”.
Nesse contexto, os estrategistas do OCBC reiteram que “nosso caso base permanece para um rali moderado do USD até o final do ano”. Eles apontam que “os mercados estão atualmente precificando quase quatro aumentos nas taxas do Fed no próximo ano, o que parece excessivamente agressivo, a menos que a inflação impulsionada pela demanda reemerja como a força dominante por trás das pressões de preços”, acrescentando que “o crescimento salarial e a inflação de aluguéis serão indicadores críticos a serem observados”.
Enquanto isso, os rendimentos do Tesouro dos EUA recuaram de máximas plurianuais em meio ao declínio durante a noite nos preços do petróleo para uma mínima de três semanas e comentários dovish do presidente do Fed de Nova York, John Williams, que disse que o banco central dos EUA não precisa apressar seu próximo movimento. Além disso, o Conference Board informou na terça-feira que o Índice de Confiança do Consumidor dos EUA ficou abaixo das estimativas e caiu para 81,9 em setembro, marcando sua leitura mais baixa desde 2014. Isso, por sua vez, provocou alguma realização de lucros no USD e pode atuar como um vento favorável para o ouro.
No entanto, a ferramenta FedWatch do CME Group indica que os traders ainda estão precificando uma chance superior a 90% de que o Fed aumentará os custos de empréstimo novamente até o final deste ano. Além disso, as persistentes incertezas geopolíticas decorrentes do impasse EUA-Irã podem continuar a sustentar o Greenback, que funciona como porto seguro, exigindo alguma cautela antes de fazer apostas altistas agressivas no par XAU/USD. De fato, as esperanças de uma solução diplomática para encerrar o conflito EUA-Irã diminuíram após o presidente dos EUA, Donald Trump, rejeitar uma proposta de cessar-fogo de sete dias do Irã.
Adicionando a isso, os esforços do Catar para intermediar um avanço EUA-Irã fizeram pouco progresso esta semana. Em outros desenvolvimentos, oficiais dos EUA acreditam que Trump pode ordenar o retorno ao combate principal após as eleições de meio de mandato. Isso mantém o risco de uma nova escalada das tensões no Oriente Médio firmemente na mesa, apoiando o caso para o surgimento de alguns compradores em quedas do USD. Portanto, será prudente esperar por uma forte compra de acompanhamento antes de confirmar que o preço do ouro formou um fundo em torno de US$ 4.100 e se posicionar para qualquer valorização significativa.
Análise Técnica
O par XAU/USD encontra algum suporte antes da marca de US$ 4.100, representando o nível de retração de Fibonacci de 78,6% da alta de junho a agosto. Enquanto isso, o indicador MACD (Moving Average Convergence Divergence) permanece negativo, sugerindo pressão de baixa persistente, enquanto o RSI (Relative Strength Index) em torno de 40 sugere momentum fraco em vez de condições de sobrevassado.
Portanto, a retração de 61,8% em US$ 4.227 forma um teto inicial antes da média móvel exponencial (EMA) de 200 dias em US$ 4.307 e da retração de Fibonacci de médio alcance perto de US$ 4.317. Enquanto o par XAU/USD permanecer abaixo da EMA de 200 dias, os ralis provavelmente serão limitados. Mais acima, a retração de 38,2% em US$ 4.406 e o nível de 23,6% em US$ 4.517 reforçam um teto mais amplo.
Na desvantagem, o suporte imediato surge na retração de Fibonacci de 78,6% perto de US$ 4.100, antes da base de swing anterior em US$ 3.937. Uma quebra decisiva abaixo disso abriria o caminho para um recuo mais profundo em direção à área de US$ 3.937.
