O ouro (XAU/USD) tenta se estabilizar acima da marca psicológica de US$ 4.000 nesta quarta-feira, enquanto os vendedores lutam para garantir uma quebra decisiva abaixo do nível. No entanto, um Dólar Americano (USD) mais firme e as expectativas de um Federal Reserve (Fed) hawkish mantêm o lado positivo limitado.
No momento da escrita, o XAU/USD está sendo negociado em torno de US$ 4.025, não muito longe da mínima de sete meses de US$ 3.941 tocada na terça-feira.
O brilho do ouro diminuiu nos últimos meses, registrando seu declínio trimestral mais acentuado desde 2013 na terça-feira. O metal precioso agora está sendo negociado cerca de 28% abaixo de sua máxima histórica de quase US$ 5.600, atingida em janeiro.
A correção segue um forte rali de dois anos, incluindo um ganho de 67% em 2025, impulsionado por fortes compras de bancos centrais, entradas robustas de ETFs, tensões geopolíticas e cortes nas taxas de juros do Fed.
No entanto, em 2026, a corrida de alta parece ter estagnado, com o principal motor da venda sendo uma forte mudança nas expectativas de taxas de juros. No início deste ano, os traders precificavam pelo menos dois cortes nas taxas do Fed antes que a guerra EUA-Irã desencadeasse um choque inflacionário impulsionado pela energia, elevando a inflação dos EUA para mais do que o dobro da meta de 2% do Fed.
Isso forçou os traders a reavaliar as perspectivas da política monetária do Fed, levando os mercados a precificar cada vez mais a possibilidade de um aumento da taxa no final deste ano, impulsionando o Dólar Americano e os rendimentos dos Treasuries.
Como um ativo sem rendimento, o ouro tende a ter um bom desempenho em um ambiente de baixas taxas de juros, pois os custos de empréstimo mais baixos reduzem o custo de oportunidade de manter o metal precioso. Os traders estão atualmente precificando uma probabilidade de 67% de um aumento da taxa na reunião de setembro, de acordo com a ferramenta FedWatch do CME.
Os traders agora aguardam o relatório ADP de Variação do Emprego e o discurso do presidente do Fed, Kevin Warsh, em um painel em Sintra, Portugal, mais tarde nesta quarta-feira, seguido pelo relatório de Folhas de Pagamento Não Agrícolas (NFP) de quinta-feira, para novas pistas sobre as perspectivas da política monetária.
Enquanto isso, a fraca demanda física da Índia, um dos maiores consumidores de ouro do mundo, também está pesando sobre os preços. De acordo com a India Bullion & Jewellers Association (IBJA), as famílias indianas venderam quase 50 toneladas de ouro antigo durante o trimestre de abril a junho, um aumento de 43% em relação ao ano anterior, pois os consumidores garantiram lucros a preços elevados. A demanda também foi pressionada pela decisão do governo indiano de aumentar o imposto de importação sobre o ouro de 6% para 15% em maio.
No front geopolítico, o progresso em direção a um acordo de paz final entre EUA e Irã permanece lento. Embora enviados dos EUA e do Irã tenham chegado a Doha, Catar, nenhuma conversa direta entre os dois lados está agendada.
Análise Técnica: XAU/USD arrisca perdas mais profundas abaixo do suporte de US$ 4.000
No gráfico diário, o XAU/USD mantém um tom de curto prazo de baixa, pois permanece abaixo da Média Móvel Simples (SMA) de Bollinger de 20 períodos agrupada em torno de US$ 4.180.
O preço paira logo acima do suporte da banda inferior de Bollinger em aproximadamente US$ 3.911, com o Índice de Força Relativa (RSI) pairando na casa dos 30 e as linhas de Convergência/Divergência da Média Móvel (MACD) permanecendo em território negativo, o que, em conjunto, sugere que o momentum de baixa ainda é dominante, apesar de um cenário de sobrevenda.
No lado positivo, a resistência inicial surge na SMA de Bollinger de 20 períodos em torno de US$ 4.180, seguida pelo teto horizontal perto de US$ 4.300 e pela banda superior perto de US$ 4.450, uma zona de oferta mais ampla que precisaria ser recuperada para aliviar a pressão de baixa.
No lado negativo, o foco imediato permanece no suporte da banda inferior de Bollinger perto de US$ 3.911, com uma quebra ali expondo o próximo piso horizontal chave em US$ 3.800, onde os compradores seriam esperados para defender o ciclo de alta mais amplo.
(A análise técnica desta matéria foi escrita com a ajuda de uma ferramenta de IA.)
